เศรษฐกิจ

สรุปวิกฤต South Sea Bubble : เพราะตลาดหุ้นไม่ได้คาดเดาง่ายเหมือนดวงดาว

สรุปวิกฤต South Sea Bubble

สรุปวิกฤต South Sea Bubble : เพราะตลาดหุ้นไม่ได้คาดเดาง่ายเหมือนดวงดาว

 

ฟองสบู่ คือภาวะที่สินทรัพย์ใดๆ ปรับตัวเพิ่มสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยปราศจากปัจจัยพื้นฐานรองรับ ตลาดหุ้นขึ้นสองเท่าในปีเดียวก็อาจจะเป็นฟองสบู่ เงินคริปโตขึ้นห้าเท่าในปีเดียวก็อาจจะเป็นฟองสบู่ ไม่ต้องพูดถึงหุ้นบางตัวที่ราคาพุ่งพรวดเป็นสิบเด้งในปีเดียว นี่ก็อาจจะเป็นฟองสบู่อย่างสมควรสงสัย

 

หุ้นของบริษัท South Sea ก็เป็นหนึ่งในหุ้นสิบเด้งที่ว่านั้น

 

แต่สิ่งที่ทำให้หุ้น South Sea น่าสนใจกว่าหุ้นสิบเด้งตัวอื่นก็คือ 1) มีคนหมดตัวเพราะมันเยอะมาก แม้แต่อัจฉริยะอย่างนิวตันที่คำนวณแรงโน้มถ่วงได้ก็ไม่อาจคำนวณความบ้าคลั่งของจิตใจคนได้ 2) มันเกิดขึ้นเมื่อราวๆ 300 ปีก่อน นั่นแปลว่าการปั่นและทำราคาหุ้นมีมานานก่อนที่สหรัฐอเมริกาจะเกิดด้วยซ้ำ และ 3) หลังจากที่ฟองสบู่แตก รัฐบาลก็สั่งห้ามการซื้อขายหุ้นโดยเด็ดขาด หุ้นกลายเป็นของผิดกฎหมายไปเลย

 

South Sea Bubble ถือเป็นวิกฤตตลาดหุ้นแรกที่ทำให้คนหมดตัวกันอย่างจริงจัง และมีการบันทึกข้อมูลไว้อย่างเป็นระบบและชัดเจน

 

สรุปวิกฤต South Sea Bubble

 

บริษัทผู้เหมาหนี้รัฐบาลอังกฤษ

 

South Sea Company ถ้าเอาตามชื่อของมันจริงๆ ก็เป็นบริษัทที่ก่อตั้งมาเพื่อทำธุรกิจในแถบทะเลใต้ แต่จุดประสงค์ดั้งเดิมอีกอย่างของบริษัทนี้ก็คือ มันถูกก่อตั้งขึ้นมาเพื่อซื้อหนี้จากรัฐบาลอังกฤษ แทนที่รัฐบาลจะต้องจ่ายดอกเบี้ยแสนแพงให้กับเจ้าหนี้คนอื่น ก็มาจ่ายดอกเบี้ยในอัตราที่ต่ำลงให้กับบริษัท South Sea แทน และบริษัทก็ได้สิทธิ์จากรัฐบาลในการทำมาค้าขายแถบทะเลใต้ เป็นข้อตกลงที่ได้ประโยชน์ทั้งสองฝ่าย

 

แต่ดูเหมือนการหาเงินจากหนี้ของรัฐบาลจะง่ายกว่าการหาเงินในทะเลแถบไกลโพ้น บริษัทก่อตั้งขึ้นในปี 1711 พออีกสองปีต่อมา บริษัทได้ซื้อหนี้ของรัฐบาลเพิ่ม 10 ล้านปอนด์ จากนั้นอีกสามปีก็เพิ่มอีก 2 ล้านปอนด์ และในปี 1719 ก็ซื้อหนี้เพิ่มอีกถึง 31 ล้านปอนด์ บริษัท South Sea กลายเป็นเจ้าหนี้รายใหญ่ของอังกฤษไปแล้ว

 

แล้วบริษัทเอาเงินจากไหนมากมายมาซื้อหนี้รัฐบาลล่ะ ? ก็มาจากการเพิ่มทุนน่ะสิ ผ่านมา 300 ปีแล้วหลายๆ บริษัทในตลาดหุ้นไทยก็ยังใช้เทคนิคนี้กันอยู่

 

การเพิ่มทุนคือการเสนอขายหุ้นออกใหม่ ซึ่งในขณะนั้นเองหุ้น South Sea Company คงเปรียบได้กับหุ้นใน SET50 อันมั่นคงแข็งแกร่ง ยุคนั้นใครๆ ก็รู้จัก ใครๆ ก็อยากจับจองหุ้นบริษัท South Sea การเพิ่มทุนจึงไม่ใช่เรื่องยาก เสกเงินจากตลาดหุ้นง่ายกว่าหาเงินจากการค้าขายเป็นไหนๆ

 

อะไรนะ คนที่อยากซื้อหุ้นไม่มีเงินเหรอ ? เรื่องนี้ไม่ใช่ปัญหา บริษัทยังใจดีให้เงินกู้เพื่อซื้อหุ้นเพิ่มทุนของบริษัทเองอีกต่างหาก บริษัทอะไรจะใจดีขนาดนี้ถ้าไม่ใช่ South Sea Company

 

สรุปวิกฤต South Sea Bubble

 

สิบเด้งในหนึ่งปี

 

ว่ากันว่าหุ้น South Sea Company ร้อนแรงมากเสียจนการจราจรรถม้าแถวๆ ตลาดหลักทรัพย์ติดขัดไปเป็นอาทิตย์ ด้วยความต้องการที่มากขนาดนี้ จึงไม่ใช่เรื่องยากเลยที่ราคาหุ้นจะปรับตัวขึ้นอย่างร้อนแรงจาก 100 ปอนด์ไปสู่ 1,000 ปอนด์ได้ในเวลาแค่ปีเดียว

 

และไม่ได้มีแต่หุ้นของบริษัท South Sea ช่วงเวลานั้นตลาดหุ้นเต็มไปด้วยบริษัทเกิดใหม่เป็นโขยงพร้อมกับธุรกิจสุดแหวกแนว บ้างก็บอกว่าทำธุรกิจเปลี่ยนขี้เลื่อยให้เป็นไม้ซุง ทำธุรกิจสบู่ชนิดใหม่ ทำธุรกิจสร้างเครื่องจักรที่เคลื่อนไหวได้ตลอดไป ทำการสังเคราะห์แสงย้อนกลับให้หัวกะหล่ำสามารถคายแสงอาทิตย์ออกมา ดูเหมือนอะไรก็เป็นไปได้ท่ามกลางภาวะฟองสบู่อันบ้าคลั่ง

 

บ้าขนาดที่ว่ามีบริษัทนึงเข้าจดทะเบียนในตลาดหุ้นพร้อมระบุลักษณะธุรกิจเพียงว่า “จะทำหน้าที่นี้ให้ดีที่สุด แต่ไม่มีใครรู้ได้ว่ามันคืออะไร” คนก็ยังพร้อมใจซื้อหุ้นอยู่ดี

 

สรุปวิกฤต South Sea Bubble

 

นิวตันนักลงทุน

 

ชาวไร่ ชาวนา ตาสีตาสา ไปจนถึงบุคคลชั้นสูงทั้งหลาย ต่างเข้ามาเล่นเก้าอี้ดนตรีของ South Sea Company อย่างสนุกสนาน ท่านเซอร์ไอแซค นิวตัน ก็เป็นหนึ่งในนั้น หลายคนอาจเข้าใจว่าเขาคือหนึ่งในผู้ที่ย่อยยับจากฟองสบู่ของหุ้นบริษัททะเลใต้ แต่อันที่จริง คุณนิวตันเคยได้กำไรอยู่หลายเด้งทีเดียวในช่วงขาขึ้นรอบแรก แต่ก็เช่นเดียวกับคนผู้เล่นคนอื่นที่กำลังเคลิ้มในเสียงดนตรี เขานำเงินมากขึ้นและมากขึ้นเข้ามาเดิมพันกับ South Sea Company อีกรอบ

 

นั่นตรงกับช่วงที่ฟองสบู่แตกพอดิบพอดี

 

หุ้นที่ใครก็เชื่อว่ามันจะยิ่งใหญ่ตลอดไป ที่สุดแล้วทุกคนก็ขาย ขายหนีตายกันอย่างจ้าละหวั่น สาเหตุก็เพราะคนที่ยืมเงินมาซื้อหุ้นเพิ่มทุนก่อนหน้านี้ต้องหาเงินมาจ่ายหนี้คืน พวกเขาจึงพากันเทขายหุ้น ประกอบกับช่วงเวลานั้น ฝรั่งเศสก็กำลังประสบปัญหาจากบริษัท Mississippi ที่พ่อหนุ่มน้อยจอห์น ลอว์ พ่อมดการเงินผู้มีชื่อเสียง ได้สร้างวีรกรรมไว้จนเดือดร้อนไม่แพ้กับบริษัท South Sea คนจึงกลัวว่าปัญหานี้จะลามมาถึงอังกฤษ

 

นั่นจึงเป็นจุดจบของฟองสบู่ South Sea จนทำให้รัฐบาลอังกฤษสั่งห้ามการซื้อขายหุ้นทุกบริษัทไม่ว่าบริษัทนั้นจะดีหรือแย่ ตลาดหุ้นกลายเป็นของสแลงและต้องปิดตัว กระทั่งนายหน้าที่คอยส่งคำสั่งซื้อขายหุ้นที่มีแต่คนชื่นชม ก็กลายเป็นบุคคลที่ไร้ความนิยมยิ่งกว่าโจรตามท้องถนนเสียอีก

 

สรุปวิกฤต South Sea Bubble

 

ราวกับว่า South Sea Bubble ทิ้งแต่เรื่องราวแย่ๆ ไว้เบื้องหลัง แต่ก็ยังทิ้งสิ่งดีๆ ไว้อย่างหนึ่ง มันคือคำคมอมตะของคุณนิวตันที่ยังคงใช้ได้ดีเสมอ

 

“I could calculate the motions of the heavenly bodies, but not the madness of the people.” Said Issac Newton.

 

“ผมสามารถคำนวณแม้แต่การเคลื่อนที่ดวงดาวในดาราจักรได้ แต่ผมไม่อาจคาดการณ์ความบ้าคลั่งของมนุษย์ได้เลย”

 

ลงทุนศาสตร์ – Investerest

ติดตามบทความดีดีกดที่นี่เลย FACEBOOK , OFFICIAL LINE และ WEBSITE

 

พิเศษ! เข้ากลุ่มเรียนหุ้นออนไลน์ฟรีกับลงทุนศาสตร์แบบไม่มีเงื่อนไขได้ที่ : เรียนหุ้นฟรีกับลงทุนศาสตร์

 

เอกสารอ้างอิง
หนังสือ Learn to Earn
ฟองสบู่ทะเลใต้ : thaivi.org
Mississippi Company หนึ่งในการปั่นหุ้นครั้งแรกของโลก : investing.in.th

 

อัพเดทล่าสุดเมื่อ :

เกี่ยวกับผู้เขียน

ลงทุนศาสตร์

ผมเขียนบทความเกี่ยวกับการลงทุนตั้งแต่เบื้องต้น เหมาะสำหรับผู้ลงทุนหรือผู้ที่มีความสนใจที่จะลงทุนที่รักหรือมีทีท่าว่าจะรักในศาสตร์ของการลงทุนเหมือนกัน