การลงทุน

วิธีการทำนายรายได้ของ หุ้น JUBILE

หุ้น JUBILE

หุ้น JUBILE หรือ บริษัท ยูบิลลี่ เอ็นเตอร์ไพรส์ จำกัด (มหาชน) ประกอบธุรกิจร้านค้าปลีกเพชร ยูบิลลี่ถือเป็นธุรกิจที่ค่อนข้างเข้าใจง่ายและตรงไปตรงมา ด้วยโครงสร้างธุรกิจที่เป็นค้าปลีกเป็นหลักและขนาดไม่ใหญ่มาก วันนี้ผมจึงยกยูบิลลี่ขึ้นมาเป็นกรณีศึกษาในการวิเคราะห์รายได้หุ้นค้าปลีก

 

วิธีการทำนายรายได้ของหุ้น JUBILE

 

เพื่อความเข้าใจง่ายและตรงไปตรงมา ขออธิบายการวิเคราะห์ออกเป็นสมการคณิตศาสตร์ โดยอ้างอิงปี 2018 เป็นปีปัจจุบัน และปี 2019 เป็นปีที่ต้องการทำนายรายได้ อย่าเพิ่งปิดหนีไป มันไม่ยากอย่างที่คิด

 

ปี 2018

 

รายได้รวมปี 2018 = ยอดขายรวมจากร้านเก่า + ยอดขายรวมจากร้านใหม่ที่เปิดในปี 2018

รายได้รวมปี 2018 = (จำนวนร้านเก่า x ยอดขายร้านเก่า) + (จำนวนร้านที่เปิดใหม่ในปี 2018 x ยอดขายร้านปี 2018)

 

โดยทั่วไปนักวิเคราะห์จะตั้งสมมติฐานว่า ยอดขายร้านใหม่เป็นครึ่งหนึ่งของยอดขายร้านเก่า เนื่องจาก ร้านที่เปิดใหม่มีการทยอยเปิดใหม่ตลอดปี บางร้านเปิดต้นปี บางร้านเปิดปลายปี โดยถัวเฉลี่ยแล้วประมาณให้ถัวกันพอดีเหมือนทุกร้านเปิดกลางปี แต่ในกรณีที่เรามีข้อมูลละเอียด เราสามารถตั้งสมมติฐานให้ละเอียดกว่านี้ได้

 

ยอดขายร้านใหม่ = 0.5 x ยอดขายร้านเก่า

 

ดังนั้น

 

รายได้รวมปี 2018 = (จำนวนร้านเก่า x ยอดขายร้านเก่า) + 0.5(จำนวนร้านที่เปิดใหม่ในปี 2018 x ยอดขายร้านเก่า)

รายได้รวมปี 2018 = ยอดขายร้านเก่า x (จำนวนร้านเก่า + 0.5(จำนวนร้านที่เปิดใหม่ในปี 2018)

 

จากตรงนี้เราจะสามารถหา “ยอดขายร้านเก่า” ได้ จากการแทนค่าในสมการข้างต้น โดยนำเลขรายได้รวมปี 2018 , จำนวนร้านเก่า และ จำนวนร้านที่เปิดใหม่ในปี 2019 มาจากงบการเงินของบริษัท

 

ปี 2019

 

รายได้รวมปี 2019 = ยอดขายรวมจากร้านเก่า + ยอดขายรวมจากร้านใหม่ที่เปิดในปี 2019

รายได้รวมปี 2019 = (จำนวนร้านเก่า x ยอดขายร้านเก่า) + (จำนวนร้านที่เปิดใหม่ในปี 2019 x ยอดขายร้านปี 2019)

รายได้รวมปี 2019 = ยอดขายร้านเก่า x (จำนวนร้านเก่า + 0.5(จำนวนร้านที่เปิดใหม่ในปี 2019)

 

แต่สังเกตว่ายอดขายร้านเก่าที่ใช้ในสมการปี 2019 จะไม่เท่ากับยอดขายร้านเก่าที่ใช้ในสมการปี 2019 เนื่องจากในแต่ละปี ยอดขายของร้านค้าเดิมมีแนวโน้มเติบโตขึ้น โดยอัตราการเติบโตของยอดขายจากร้านค้าเดิม เรียกว่า Same Store Sale Growth หรือ SSSG นั่นเอง

 

หรือเขียนเป็นสมการว่า ยอดขายร้านเก่าปี 2019 = ยอดขายร้านเก่าปี 2018 x (1 + SSSG)

 

ดังนั้นจึงสรุปเป็นสมการได้ว่า

 

รายได้รวมปี 2019 = ยอดขายร้านเก่าปี 2018 x (1 + SSSG) x (จำนวนร้าน ณ สิ้นปี 2018 + 0.5(จำนวนร้านที่เปิดใหม่ในปี 2019)

 

สังเกตว่าจำนวนร้านเก่าสามารถค้นหาได้จากงบการเงินหรือแบบ 56-1 จำนวนร้านที่คาดว่าจะเปิดใหม่สามารถติดตามได้จากแผนงานของบริษัท ตัวเลข SSSG เราอาจจะคาดการณ์เองหรือใช้ตัวเลขที่บริษัทคาดการณ์ ส่วนยอดขายร้านเก่าปี 2018 ความจริงเราจะคำนวณเอง หรือจะถามบริษัทตามตรงก็ได้ แต่ที่เขียนอธิบายไว้ก็เพื่อให้เข้าใจแนวคิด เผื่อจะใช้ในการประมาณหาตัวเลขยอดขายในบริษัทที่ไม่เปิดเผยข้อมูลตรงนี้

 

ไม่ว่าจะเป็นร้านค้าปลีกแบบไหน ต่างก็มีพื้นฐานแนวคิดในการประมาณการณ์ยอดขายแบบนี้หมด หากเข้าใจวิธีการประมาณการณ์ยอดขายพื้นฐานนี้ เราก็สามารถไปพัฒนาต่อยอดกับบริษัทอื่น หรือหุ้นอื่นได้เช่นกัน

 

ลงทุนศาสตร์ – Investerest

ติดตามบทความดีดีกดที่นี่เลย FACEBOOK , OFFICIAL LINE และ WEBSITE

 

พิเศษ! เข้ากลุ่มเรียนหุ้นออนไลน์ฟรีกับลงทุนศาสตร์แบบไม่มีเงื่อนไขได้ที่ : เรียนหุ้นฟรีกับลงทุนศาสตร์

เกี่ยวกับผู้เขียน

ลงทุนศาสตร์

ผมเขียนบทความเกี่ยวกับการลงทุนตั้งแต่เบื้องต้น เหมาะสำหรับผู้ลงทุนหรือผู้ที่มีความสนใจที่จะลงทุนที่รักหรือมีทีท่าว่าจะรักในศาสตร์ของการลงทุนเหมือนกัน

error: เว็บไซต์ป้องกันการ copy