การลงทุน

หุ้นตัวแรกในชีวิต ผมคิดอะไรบ้างตั้งแต่ซื้อถือขาย

หุ้นตัวแรกในชีวิต

สิ่งที่ทำให้ผมเข้าสู่ตลาดหุ้นและได้รู้จักกับ หุ้นตัวแรกในชีวิต คือหนังสือเล่มหนึ่งที่มีชื่อว่า “เพาะหุ้นเป็นเห็นผลยั่งยืน – กวี ชูกิจเกษม” ซึ่งสำหรับผม หนังสือเล่มนี้คือหนังสือที่เปลี่ยนชีวิตผมไปมากมายมหาศาลเลยทีเดียว

 

วันเกิดปีที่ 24 ของผม ผมตัดสินใจเดินทางไปไหว้พระที่เจดีย์ชเวดากองแบบไปเช้าเย็นกลับ ด้วยความขี้งกไม่อยากเสียค่าซื้อซิมการ์ดราคาแพงจึงเลือกที่จะหยิบหนังสือติดมือไปหนึ่งเล่ม และหนังสือเล่มนั้นคือหนังสือเพาะหุ้นเป็นเห็นผลยั่งยืน

 

ผมอ่านหนังสือเล่มนั้นเพื่อแก้เบื่อ แต่กลับกลายเป็นว่า ผมรู้สึกเหมือนได้ค้นพบโลกใหม่ ก่อนหน้านี้ผมอ่านหนังสือลงทุนมามาก 10 เล่ม แต่กลับไม่มีเล่มไหนที่อธิบายได้ง่ายและเข้าใจถึงแก่นอย่างเล่มนี้ วันนั้นผมอ่านหนังสือเล่มนี้วนจบไป 3 รอบ และเมื่อบินกลับมาถึงไทยผมดาวน์โหลดไฟล์ข้อมูลหุ้นที่มีคุณกวีแจกให้ฟรี แล้วทำการวิเคราะห์หุ้นทุกตัวในตลาดจนเกือบเช้า

 

หุ้นตัวแรกในชีวิตของผมคือ ADVANC

 

ADVANC หรือบริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) ประกอบธุรกิจให้บริการสื่อสารโทรคมนาคม รวมถึงบริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ ธุรกิจอินเตอร์เน็ตความเร็วสูง และธุรกิจสนับสนุนด้านดิจิตัลอื่น ADVANC หรือรู้จักกันในชื่อ AIS ถือเป็นเครือข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่ที่มีส่วนแบ่งตลาดอันดับหนึ่งในประเทศ ซึ่งที่เป็นที่แบนด์ที่มีชื่อเสียงและได้รับความเชื่อถือ

 

ขณะนั้น ADVANC คือหุ้นที่ผมประทับใจมาก

 

หลังจากที่ผมนำแนวคิดในหนังสือเพาะหุ้นเป็นเห็นผลยั่งยืนมาปรับเป็นสมการที่ระบุถึงพื้นฐานบริษัทผ่านทางตัวเลขงบการเงิน บริษัทที่มีอยู่ในตลาดร่วม 700 บริษัทก็ลดจำนวนเหลือหุ้นที่ลงทุนได้เพียงหลักสิบเท่านั้น และหุ้นที่ดีที่สุดในรายชื่อขณะนั้นคือ ADVANC นั่นเอง

 

รายได้เติบโตอย่างต่อเนื่อง กำไรสุทธิที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง โครงสร้างหนี้สินต่อทุนที่ไม่มากจนเกินไป ที่สำคัญอัตราส่วน ROA ROE และ NPM  สูงมากเมื่อเทียบอุตสาหกรรม ตอนนั้น ADVANC  ราคาตกลงมาเยอะมาจากประเด็นการเลื่อนประมูล 4G โดยราคามาซื้อขายอยู่แถว 200 บาท

 

ผมเริ่มต้นประเมินค่าเท่าที่ความรู้ของนักลงทุน 1 วันพอจะมี

 

ขณะบริษัทมีมูลค่ากิจการตามราคาตลาดอยู่แถว 600,000 ล้านบาท อัตราส่วน PE อยู่แถว  16.71 เท่า  อัตราส่วน PBV  อยู่แถว 15.87 เท่า ผลตอบแทนจากเงินปันผล 6% เมื่อเทียบกับ ROA 39.95% ROE 77.91% และ NPM  24.02% ผมว่าราคาแถวนี้มีความน่าสนใจ

 

ผมเลือกใช้  DDM (Dividend Discount Method) ในการประเมินมูลค่า

 

หุ้นตัวแรกในชีวิต

 

ผมเลือกใช้โมเดลแบบเงินปันผลเติบโตอย่างคงที่ไปถึงอนันต์ เนื่องจากมองว่าบริษัทมีขนาดใหญ่และเติบโตจนเต็มประเทศแล้ว

 

ผมเลือกใช้สมมติฐานว่าเงินปันผลจ่ายปีนี้จะอยู่ที่ 12 บาทต่อหุ้น ผลตอบแทนที่คาดหวังอยู่ที่ 10% (อ้างอิง Rf 4% Rm 10%  และ beta 1 เท่า) และให้อัตราการเติบโตของบริษัทอยู่ที่ 5 % ตามการเติบโตของ GDP โลกที่ประมาณ 2.5% บวกกับภาวะเงินเฟ้อในระยะยาวที่ประมาณ 2.5%

 

หุ้นตัวแรกในชีวิต

 

ผมกดเคาะซื้อหุ้นครั้งแรกในชีวิตโดยเลือก ADVANC ที่ราคา 200 บาท โดยมองมูลค่าพื้นฐานกิจการอยู่ที่ 240 บาทต่อหุ้น  หรือเทียบเท่าเป็นผลตอบแทนคาดหวังประมาณ 20% ซึ่งถือว่าน่าพึ่งพอใจแล้วสำหรับการเริ่มต้นในตลาดหุ้น

 

ผมถือ ADVANC มานานพอสมควร นานพอที่จะทำให้ผมรู้ความจริงแล้ว ผมแทบไม่เข้าใจอะไรเกี่ยวกับตัวธุรกิจเลย ตอนนั้นผมเริ่มต้นซื้อหุ้นทั้งที่ยังไม่ได้อ่าน 56-1 หรือรายงานประจำปีด้วยซ้ำ เมื่องานประมูล 4G  ใกล้เข้ามาก็ทำให้ผมยิ่งสับสนและไม่เข้าใจว่าเหตุการณ์ในอนาคตจะเป็นข่าวดีหรือข่าวร้ายของบริษัทกันแน่ ถึงแม้ว่าหุ้นของผมจะยังมีกำไรอยู่แต่ก็ถือว่าเป็นกำไรที่ไม่ได้อยู่บนความเข้าใจเท่าไหร่นัก

 

สุดท้ายผมจึงตัดสินใจขาย ADVANC ออกไปที่ราคา 240 บาทต่อหุ้นหลังถือได้ไม่ถึงปี สิ่งสำคัญไม่ใช่การที่ราคาหุ้นวิ่งมาชนมูลค่าเป้าหมาย แต่คือการที่ผมไม่เข้าใจจริงๆ ว่าการประมูล 4G จะส่งผลอะไรกับบริษัทบ้าง ผมไม่มั่นใจเลยว่าเหตุการณ์ในอนาคตจะส่งผลต่อเงินปันผลจ่ายที่เป็นสมมติฐานสำคัญในการประเมินมูลค่าหุ้นของผมหรือเปล่า

 

ผมได้กำไรจากหุ้นตัวแรกในชีวิตมาที่ประมาณ 20 % ได้ แต่ที่สิ่งที่มีค่ามากกว่าเงินนั้นคือประสบการณ์ที่สอนให้ผมรู้ว่า “จงลงทุนแต่ในสิ่งที่เรารู้จริง”

 

ถ้าไม่รู้ก็อ่านให้รู้ แต่พยายามอ่านให้รู้แต่ก็ยังไม่รู้ก็จงหลีกเลี่ยงเสีย หุ้นตัวแรกในชีวิตสอนให้ผมรู้ว่าการถือหุ้นที่ไม่เข้าใจ  ตอนตลาดหุ้นตก เราอาจจะนอนหลับไม่ได้เต็มตาในแต่ละคืน

 

ขอบคุณ ADVANC ขอบคุณตลาดหุ้น และทุกสิ่งทุกอย่างที่ดลบันดาลให้เรารู้จักกัน

 

ลงทุนศาสตร์ – Investerest

ติดตามบทความดีดีกดที่นี่เลย FACEBOOK , OFFICIAL LINE และ WEBSITE

 

พิเศษ! เข้ากลุ่มเรียนหุ้นออนไลน์ฟรีกับลงทุนศาสตร์แบบไม่มีเงื่อนไขได้ที่ : เรียนหุ้นฟรีกับลงทุนศาสตร์

อัพเดทล่าสุดเมื่อ :

เกี่ยวกับผู้เขียน

ลงทุนศาสตร์

ผมเขียนบทความเกี่ยวกับการลงทุนตั้งแต่เบื้องต้น เหมาะสำหรับผู้ลงทุนหรือผู้ที่มีความสนใจที่จะลงทุนที่รักหรือมีทีท่าว่าจะรักในศาสตร์ของการลงทุนเหมือนกัน