SCB กับปัญหา NPL | ลงทุนศาสตร์ Investerest.co

SCB กับปัญหา NPL

SCB หรือ ธนาคาร ไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) คือ ธนาคารพาณิชย์ที่มีขนาดใหญ่เป็นอันดับ 1 ใน 3 ของธนาคารพาณิชย์ที่ใหญ่ที่สุดในประเทศ

แต่การมีขนาดใหญ่ ไม่ได้แปลว่าจะลงหนักไม่ได้

เพราะในวันที่ 20 มกราคม 2020 ที่ผ่านมา ราคาหุ้น SCB ลงจาก 117.00 บาท ในวันก่อนหน้า มาเหลือ 102.00 บาท หรือเทียบเท่ากับลดลง 15.00 บาท คิดเป็นการเปลี่ยนแปลง -12.82 บาท ด้วยมูลค่าการซื้อขายรวม 10,339,650,050 บาท คิดเป็นมูลค่ากิจการรวมที่หายไปร่วม 43,531 ล้านบาทในวันเดียว

นักลงทุนผิดหวังอะไรใน SCB

สาเหตุหลักที่น่าจะทำให้ SCB ลงหนักก็น่าจะมาจากงบการเงินปี 2019 ที่ประกาศมาในเช้าวันที่ 20 มกราคม 2020 เดียวกันเอง ซึ่งหากดูจากราคาหุ้นแล้วก็น่าจะนับได้ว่า คงเป็นที่ผิดหวังของนักลงทุนอยู่มากทีเดียว

กำไรรวมปีไม่แย่ แต่กำไรไตรมาส 4 ผิดคาด

กำไรรวมทั้งปีของ SCB เติบโตจาก 40,067 ล้านบาท ในปี 2018 ไปเป็น 40,436 ล้านบาท ในปี 2019 เติบโต 0.92% ในขณะที่ไตรมาส 4 กำไรของ SCB อยู่ที่ 5,506 ล้านบาท ลดลงจาก 7,083 ล้านบาทในปีก่อนหน้า ซึ่งที่ว่าเป็นการหดตัวที่ค่อนข้างแรงที่เดียว ลดลง 22% YOY และ ลดลง 63% QOQ ต่ำกว่าการประมาณการณ์ของตลาดโดยเฉลี่ยไปมากพอสมควร

แต่ที่น่าผิดหวังมากกว่าน่าจะเป็นเรื่อง NPL

งบการเงินของ SCB ที่ประกาศออกมารอบนี้ให้ตัวเลขของหนี้เสีย หรือ NPL (Non – performing Loan) ด้วย โดย Gross NPLs เพิ่มขึ้นจาก 70,839 ล้านบาท ในไตรมาส 4 ปี 2018 ไปเป็น 85,212 ล้านบาท ในไตรมาส 4 ปี 2019 คิดเป็นการเติบโต 21.06% YOY และ 10.37% QOQ โดยตัวเลข Gross NPLs/Loan (%) เพ่มขึ้นจาก 3.28% ไปเป็น 4.03% ในช่วงเวลาเดียวกัน

ความกังวลใจของ NPL เทไปที่ SMEs เป็นหลัก

จากการอธิบายแยกสัดส่วนของก้อนหนี้ปล่อยกู้ที่ SCB ถือ จะพบว่า SMEs หรือสินเชื่อที่ปล่อยให้ธุรกิจขนาดเล็กและกลางน่าเป็นห่วงที่สุด เพราะตัวเลข New NPL เพิ่มขึ้นจาก 0.68% ไปเป็น 1.97% ในไตรมาส 4 ปี 2018 ไป 2019 นอกจากนี้ NPL ratio by loan segment (%) ก็ยังหนักไปที่ SMEs อีกด้วย เพราะกินตัวเลขจาก 7.97% ไป 8.31% ในช่วงเวลาเดียวกัน ในขณะที่สินเชื่อส่วนอื่นกินสัดส่วนประมาณ 1 – 3%

ภาพที่เกิดจาก SCB ให้ภาพกับหุ้นกลุ่มธนาคารพาณิชย์ที่ไม่ดีมากนัก

หลังจาก SCB ลงหนัก หุ้นธนาคารพาณิชย์ตัวอื่นก็ทยอยลงหนักไปด้วย โดยน่าจะเทหลักไปที่เรื่องของ NPL ที่เกิดความกังวลว่าจะเพิ่มสูงมากขึ้นในธนาคารอื่นด้วย และอาจจะนำมาสู่การตั้งสำรองที่จะกดดันผลกำไรของธนาคารพาณิชย์ในปีถัดไป

เรียกได้ว่าเป็นการเปิดปีที่ไม่สดใสสำหรับธนาคารพาณิชย์เลย