ธุรกิจ

BF.B : Brown-Forman Corporation ผู้เป็นเจ้าของแบรนด์ Jack Daniel’s

BFB : Brown-Forman Corporation ผู้เป็นเจ้าของแบรนด์ Jack Daniel's

BF.B : Brown-Forman Corporation ผู้เป็นเจ้าของแบรนด์ Jack Daniel’s

 

บริษัทผู้ผลิตเครื่องดื่มแอลกอฮอร์อย่างเตกีลา วอดก้า ไวน์ จิน วิสกี้ ชั้นนำของโลกภายใต้แบรนด์เรือธงอย่าง Jack Daniel’s Whiskey ซึ่งมีอายุมากว่า 150 ปี มรดกสุดล้ำค่าแห่งรัฐเทนเนสซี ผู้มอบผลตอบแทนนับแต่บริษัทก่อตั้งกว่า 105,000%

 

งบการเงินย้อนหลัง (ตรงส่วนของรายได้ถูกหักภาษีเรียบร้อยแล้ว)

ปี 2017

บริษัทมีรายได้รวมอยู่ที่ 3,248 ล้านเหรียญ

มีกำไรขั้นต้นอยู่ที่ 2,202 ล้านเหรียญ (คิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้น 67.80%)

มี EBITDA อยู่ที่ 1,094 ล้านเหรียญ (คิดเป็น EBITDA Margin 33.68%)

มีกำไรสุทธิประจำปีอยู่ที่ 717 ล้านเหรียญ (คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิ 22.08%)

 

ปี 2018

บริษัทมีรายได้รวมอยู่ที่ 3,324 ล้านเหรียญ (รายได้เติบโตราว 2.34%)

มีกำไรขั้นต้นอยู่ที่ 2,166 ล้านเหรียญ (คิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้น 65.16%)

มี EBITDA อยู่ที่ 1,188 ล้านเหรียญ (คิดเป็น EBITDA Margin 35.74%)

มีกำไรสุทธิประจำปีอยู่ที่ 835 ล้านเหรียญ (คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิ 25.12%)

 

ปี 2019

บริษัทมีรายได้รวมอยู่ที่ 3,363 ล้านเหรียญ (รายได้เติบโตราว 1.17%)

มีกำไรขั้นต้นอยู่ที่ 2,127 ล้านเหรียญ (คิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้น 63.25%)

มี EBITDA อยู่ที่ 1,187 ล้านเหรียญ (คิดเป็น EBITDA Margin 35.30%)

มีกำไรสุทธิประจำปีอยู่ที่ 827 ล้านเหรียญ (คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิ 24.59%)

 

ปี 2020

บริษัทมีรายได้รวมอยู่ที่ 3,461 ล้านเหรียญ (รายได้เติบโตราว 2.91%)

มีกำไรขั้นต้นอยู่ที่ 2,094 ล้านเหรียญ (คิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้น 60.50%)

มี EBITDA อยู่ที่ 1,093 ล้านเหรียญ (คิดเป็น EBITDA Margin 31.58%)

มีกำไรสุทธิประจำปีอยู่ที่ 903 ล้านเหรียญ (คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิ 26.09%)

 

หากดูตัวเลขการเงินแล้วจะพบว่าบริษัทมีรายได้ที่เติบโตเรื่อย ๆ อย่างค่อยเป็นค่อยไปตามการเติบโตของเงินเฟ้อ ส่วนความสามารถในการคุมต้นทุนของบริษัทนับว่าอยู่ในระดับ 60% มีกำไรสุทธิคงที่อยู่ราว ๆ 26% นับว่าบริษัทเองมีความสามารถในการบริหารจัดการต้นทุนการผลิตจวบจนมอบผลตอบแทนบรรทัดสุดท้าย “อยู่ในระดับต้น ๆ” ของอุตสาหกรรมเครื่องดื่มเลยทีเดียว

 

ซึ่งหากดูจากรูปที่แนบมา จะเห็นว่าคู่แข่งของอุตสาหกรรมเครื่องดื่มนั้น “มีทั่วทุกมุมโลก” ที่พร้อมเข้ามาแข่นขัน สิ่งที่บริษัททำได้ดีคงไม่พ้นเรื่องของการสร้าง Branding รวมถึงสร้างมนต์ขลังให้กับผลิตภัณฑ์เครื่องดื่มของบริษัทอย่างไม่ลดละความเข้มข้น จนทำให้ Brown-Forman Corporation คงความสามารถในการแข่งขันได้จนมีตัวเลขการเงินที่แข็งแกร่งขนาดนี้

 

สิ่งที่ตามมาต่อจากนี้ หากบริษัทต้องการดึงกำไรจาก Top Line สู่ Bottom Line คงไม่พ้นการลด Middle Line อย่าง SG&A ให้มากขึ้น โดยหากเรามองแบบตรงไปตรงมาแล้ว หากบริษัทสามารถลดต้นทุนในส่วนการบริหารโดยการลดใช้คนงาน แต่หันมาใช้หุ่นยนต์ในกรรมวิธีการผลิตแทน หรือการใช้เทคโนโลยีไม่ว่าจะด้านสารสนเทศในหมวดซอฟต์แวร์หรือลงทุนในเครื่องจักรที่มีประสิทธิภาพสูง ความฝันในการดึงกำไรสู่บรรทัดล่างก็อาจเป็นเรื่องไม่เกินความคาดหมาย แต่ถึงอย่างนั้นแล้ว การลดต้นทุนอาจไม่ใช่หนทางสู่การเติบโตของกำไรก็ได้ จากการที่บริษัทมีความสามารถในการทำกำไรระดับนี้แล้ว บริษัทสามารถเลือกที่จะปั้นแบรนด์ใหม่มาสู้ได้เช่นกัน โดยสิ่งที่ตามมาอาจเป็นค่าใช้จ่ายในเรื่องของการทำการตลาดและการ R&D ผลิตภัณฑ์ใหม่ ซึ่งนับว่าท้าทายเหมือนกันหากบริษัทจะหาการเติบโตผ่านการเพิ่มรายได้ต่อไป

โดยเบื้องต้น สิ่งที่บริษัทเลือกจะทำคือการคงความสามารถของแบรนด์เรือธงอย่าง Jack Danial’s ให้อยู่ในใจของผู้บริโภคอย่างสม่ำเสมอ และปัจจัยสำคัญที่เรียบง่ายที่สุดก็คือการดำเนินนโยบายสินค้าคงคลังที่มีประสิทธิภาพรัดกุม แม้ในช่วงวิกฤติ COVID-19 การดำเนินกลยุทธ์ที่เรียบง่ายนี้ก็ทำให้บริษัทสามารถเติบโตดีแม้ในช่วงเวลาที่แย่ได้

[อีกสิ่งหนึ่งที่ช่วยแสดงความเก๋าเกมของบริษัทคือการที่บริษัทสามารถเพิ่มยอดขายได้แม้ 1 ในเครื่องยนต์หลักที่ช่วยดันรายได้อย่างยอดขายผ่านช่องทาง Travel Retail (การจำหน่ายสินค้า ณ จุดท่องเที่ยว ในที่นี้ส่วนมากเป็น Duty Free ที่สนามบิน)]

สุดท้ายนี้ หากเพื่อน ๆ นักลงทุนสนใจบริษัทที่อาจมีเติบโตแบบแบบค่อยเป็นค่อยไป แต่มีผลงานเป็นที่ประจักษ์กว่า 150 ปี และมีความสามารถเป็น Inflation Hedge จากการขึ้นราคาสินค้าได้ตามต้นทุนที่บริษัทได้รับ Brown-Forman Corporation ก็นับว่าเป็นหนึ่งในตัวเลือกที่น่าสนใจไม่น้อยเลย แต่การประเมิน Valuation อย่างตรงไปตรงมา พร้อมกับ Margin of Safety กับความเสี่ยงในการเข้าซื้อก็เป็นสิ่งที่ท่านต้องพิจารณาด้วยตนเองเพิ่มเติม

 

ลงทุนศาสตร์ – Investerest

ติดตามบทความดีดีกดที่นี่เลย FACEBOOK , OFFICIAL LINE และ WEBSITE

 

พิเศษ! เข้ากลุ่มเรียนหุ้นออนไลน์ฟรีกับลงทุนศาสตร์แบบไม่มีเงื่อนไขได้ที่ : เรียนหุ้นฟรีกับลงทุนศาสตร์

 

อ้างอิง

Events & Presentations – Brown-Forman Corporation

History – Brown-Forman

Financial Analysis (koyfin.com)

 

อัพเดทล่าสุดเมื่อ :

เกี่ยวกับผู้เขียน

ลงทุนศาสตร์

ผมเขียนบทความเกี่ยวกับการลงทุนตั้งแต่เบื้องต้น เหมาะสำหรับผู้ลงทุนหรือผู้ที่มีความสนใจที่จะลงทุนที่รักหรือมีทีท่าว่าจะรักในศาสตร์ของการลงทุนเหมือนกัน