ธุรกิจ

ทำไมกำไร CPALL ถึงลดลงเกือบ 40%

ทำไมกำไร CPALL ถึงลดลงเกือบ 40%

ทำไมกำไร CPALL ถึงลดลงเกือบ 40%

 

CPALL หรือ บริษัท ซีพี ออลล์ จำกัด (มหาชน) คือ บริษัทค้าปลีกที่มีขนาดใหญ่เป็นอันดับ 1 ของตลาดหุ้นไทย ถือครองแบรนด์ค้าปลีกยักษ์ของประเทศ ได้แก่ 7 – eleven , Makro และ Lotus ที่เพิ่งจะเข้าลงทุนได้ไม่นานนี้ CPALL ถือเป็นอีกหุ้นหนึ่งที่ได้ชื่อว่าเป็นสุดยอดแห่งความแข็งแกร่งของตลาดหุ้นไทย แต่ไตรมาส 2 ปี 2020 ที่ผ่านมา กำไรสุทธิของบริษัทลดลงถึง 39.34% เกิดอะไรขึ้นกับ CPALL ?

 

รายได้ลด

 

ภาพรวมรายได้ของ CPALL ลดลง 10.58% เมื่อเทียบจากช่วงเดียวกันของปีที่ผ่านมา สาเหตุหลักมาจากผลกระจบจากวิกฤต COVID – 19 ทั้งเรื่องภาคบริโภคที่ซบเซาลง การประกาศเคอร์ฟิวทำให้ร้านสะดวกซื้อสูญเสียรายได้ไปบางช่วง การงดขายแอลกอฮอลล์ที่ส่งผลต่อบริษัท ถึงแม้ว่าเครือ CPALL จะมีร้านค้าส่งอย่าง Makro ช่วยพยุงไว้ได้บ้าง แต่ภาพรวมก็ยังมีผลเรื่องอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin ; GPM) ลดต่ำลงจากสัดส่วนของรายได้ร้านสะดวกซื้อที่ลดต่ำลง

 

แต่ค่าใช้จ่ายลดน้อยกว่า

 

ในขณะที่รายได้รวมลดลง 10.58% แต่ค่าใช้จ่ายรวมกลับลดลงได้เพียง 9.72% เท่านั้น ถึงแม้ว่าบริษัทจะพยายามควบคุมค่าใช้จ่ายเป็นอย่างมาก แต่ค่าใช้จ่ายบางส่วนก็ลดลงได้ยาก เช่น ค่าใช้จ่ายพนักงาน ค่าใช้จ่ายสาธารณูปโภค ค่าเสื่อมราคาค่าตัดจำหน่าย ส่งผลให้ค่าใช้จ่ายในการขายลดลงได้น้อยที่สุด ภาพรวมจึงทำให้กำไรลดลงมากกว่ารายได้

 

ส่วนต่าง 1% ส่งผลกับกำไรอย่างมาก

 

บริษัทลดค่าใช้จ่ายได้น้อยกว่ารายได้ที่ลดลงไม่ถึง 1% แต่กลับส่งผลให้กำไรจากกิจกรรมดำเนินงาน (Operating Profit ; OP) ลดลงถึง 26.63% ซึ่งถือเป็นตัวเลขที่สูงมาก สาเหตุมาจากบริษัทมีอัตรากำไรจากการดำเนินงานไม่มาก ค่าเฉลี่ยประมาณ 4% เมื่อเกิดความเปลี่ยนแปลงของรายได้และค่าใช้จ่ายไม่มาก แต่กลับส่งผลต่อกำไรเป็นอย่างมาก สาเหตุเป็นเพราะอัตราการทำกำไรที่ค่อนข้างบางนั่นเอง

 

ขีดเส้นใต้ที่ดอกเบี้ยจ่าย

 

ในไตรมาส 2 ปี 2020 บริษัทมีดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มขึ้น 17.37% ซึ่งเป็นตัวเลขที่กดดันกำไรให้แย่ลงไปอีก หากเปิดดูในงบแสดงฐานะทางการเงินจะพบว่า บริษัทมีหุ้นกู้ที่ต้องชำระใน 1 รอบบัญชี และหนี้สินจากสถาบันทางการเงินที่ต้องชำระใน 1 รอบบัญชีเพิ่มขึ้น ตัวเลขตรงนี้ส่งผลต่อกำไรบริษัทอย่างมาก ท้ายที่สุด CPALL จึงเหลือกำไรสุทธิไม่ถึง 3,000 ล้านบาท จากที่ปรกติทำได้ประมาณไตรมาสละ 5,000 ล้านบาท ส่งผลให้คิดเป็นตัวเลขที่ลดลงของกำไรสุทธิที่ 39.34%

 

สาเหตุหลักที่ทำให้ CPALL กำไรลดลงอย่างมาก คือ อัตราการทำกำไรที่บาง และต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มสูงขึ้นนั่นเอง

 

ลงทุนศาสตร์ – Investerest

ติดตามบทความดีดีกดที่นี่เลย FACEBOOK , OFFICIAL LINE และ WEBSITE

 

พิเศษ! เข้ากลุ่มเรียนหุ้นออนไลน์ฟรีกับลงทุนศาสตร์แบบไม่มีเงื่อนไขได้ที่ : เรียนหุ้นฟรีกับลงทุนศาสตร์

 

อัพเดทล่าสุดเมื่อ :

เกี่ยวกับผู้เขียน

ลงทุนศาสตร์

ผมเขียนบทความเกี่ยวกับการลงทุนตั้งแต่เบื้องต้น เหมาะสำหรับผู้ลงทุนหรือผู้ที่มีความสนใจที่จะลงทุนที่รักหรือมีทีท่าว่าจะรักในศาสตร์ของการลงทุนเหมือนกัน