ธุรกิจ

WGO : Winnebago Industries 1 ใน 3 บริษัทผู้ผลิตรถบ้านที่ยิ่งใหญ่ที่สุดแห่งอเมริกา

Winnebago Industries 1 ใน 3 บริษัทผู้ผลิตรถบ้านที่ยิ่งใหญ่ที่สุดแห่งอเมริกา

WGO : Winnebago Industries 1 ใน 3 บริษัทผู้ผลิตรถบ้านที่ยิ่งใหญ่ที่สุดแห่งอเมริกา

 

Winnebago Industries เป็นบริษัทช่างฝีมือด้านการสร้างประสบการณ์นอกบ้านภายใต้แบรนด์ของตัวเองอย่าง Winnebago, Grand Design, Chris-Craft และ Newmar โดยสินค้าที่ทาง Winnebago ได้จำหน่ายนั้นจะเป็นรถบ้าน รถเทรลเลอร์สำหรับท่องเที่ยว เรืออเนกประสงค์ รวมถึงผลิตภัณฑ์ยอดอื่น ๆ สำหรับการผจญภัยนอกบ้าน

 

นับตั้งแต่ปี 2016 เป็นต้นมา บริษัทได้ขยาย Market Share จาก 3.3% (ปี 2016) มาสู่ 12.5% (ในปี 2021) ทั้งจากการเพิ่มยอดขายอย่าง Organic และการเข้าซื้อกิจการที่เกี่ยวข้อง นับเป็นบริษัทที่มี Market Share ของอุตสาหกรรมรถบ้าน เป็นอันดับที่ 3 รองจาก Thor Industries และ Forest River โดยทั้ง 3 บริษัทนี้เองก็ครองสัดส่วน Market Share ไปแล้วกว่า 80%

 

[ทั้ง 3 บริษัทมีนี้จดทะเบียนอยู่ในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กเรียบร้อยแล้ว หากแต่ Forest River เป็นบริษัทในเครือของ Berkshire Hethaway]

 

งบการเงินย้อนหลัง

ปี 2018

บริษัทมีรายได้ 2,016.83 ล้านเหรียญ

บริษัทมีกำไรขั้นต้นที่ 299.84 ล้านเหรียญ (คิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้นที่ 14.87%)

บริษัทมีกำไรสุทธิที่ 102.36 ล้านเหรียญ (คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิที่ 5.08%)

มีอัตราผลตอบแทนส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) ที่ 20.97%

 

ปี 2019

บริษัทมีรายได้ 1,985.67 ล้านเหรียญ

บริษัทมีกำไรขั้นต้นที่ 308.92 ล้านเหรียญ (คิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้นที่ 15.56%)

บริษัทมีกำไรสุทธิที่ 111.80 ล้านเหรียญ (คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิที่ 5.63%)

มีอัตราผลตอบแทนส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) ที่ 19.17%

 

 

ปี 2020

บริษัทมีรายได้ 2,355.53 ล้านเหรียญ

บริษัทมีกำไรขั้นต้นที่ 314.58 ล้านเหรียญ (คิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้นที่ 13.35%)

บริษัทมีกำไรสุทธิที่ 61.44 ล้านเหรียญ (คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิที่ 2.61%)

มีอัตราผลตอบแทนส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) ที่ 8.42%

 

อุตสาหกรรมรถบ้านนับว่าเป็นหนึ่งในอุตสาหกรรมที่อาจไม่ค่อยได้เห็นมากในประเทศไทย แต่ในอนาคตหากเราสามารถประยุกต์ใช้เครื่องยนต์ไฟฟ้ากับรถบ้านได้แล้ว เราคงเห็นผลิตภัณฑ์ใหม่ ๆ ที่น่าสนใจได้ไม่มากก็น้อยเลย อาจจะเป็น Smart Car และ Smart Home ที่รวมเป็นหนึ่งเดียวกัน

 

คำถามนี้นำมาสู่การค้นหาบริษัทที่น่าจะคงความสามารถในการแข่งขันในอนาคตได้ โดย Winnebago Industries คือบริษัทนั้นที่น่าจะพอแข่งขันได้ จากการที่บริษัทสามารถสร้างอัตราผลตอบแทนส่วนของผู้ถือหุ้นได้ในระดับมากกว่า 20% (เว้นแต่ช่วงปีโควิดที่ทำ ROE ได้เพียง 8.42% แต่บริษัทเองก็สามารถทำให้ยอดรายได้เติบโตขึ้นได้ และล่าสุดในงบการเงินรอบ 12 เดือนล่าสุดนี้เองบริษัทมีงบกำไรสุทธิรวม 240 ล้านเหรียญ มากกว่า 3 ปีล่าสุด) โดยนอกจากความสามารถในด้าน ROE ที่บริษัททำได้ดีแล้ว บริษัทยังมีกระแสเงินสดอิสระอย่างต่อเนื่อง 3 ปี อีกด้วย

 

โดยจากการมีกระแสเงินสดอิสระที่เพียงพอนี้เอง ทำให้บริษัทสามารถนำเงินสดเหลือใช้ไปสร้างผลตอบแทนอื่น ๆ กลับมาสู่ผู้ถือหุ้นต่อได้ ตามปกติแล้วเราจะเห็นการต่อยอดเพิ่มผลตอบแทนหลัก ๆ 3 วิธี อันได้แก่การซื้อกิจการขยายธุรกิจ การนำเงินสดไปจ่ายหนี้สินเพื่อลดดอกเบี้ยจ่าย และการนำเงินสดคืนสู่ผู้ถือหุ้น

 

ซึ่งสิ่งที่บริษัทได้เลือกคือการขยายธุรกิจต่อไป โดยนำไปเข้าซื้อกิจการที่เกี่ยวเนื่องกับธุรกิจตัวเอง อย่างล่าสุดนี้ก็ได้ซื้อเรือส่วนบุคคลอย่าง Barletta Pontoon Boats (ซึ่งธุรกิจนี้มีโอกาสเติบโตกว่า 10% CAGR เสริมทัพกับพอร์ตฟอริโออุตสาหกรรมเรือให้โตขึ้นด้วย)

 

สิ่งที่น่ากังวลของบริษัทนี้อาจเป็นเรื่องของการแข่งขันในอนาคตว่าถ้ารถบ้านมีรูปแบบเป็น EV แล้ว บริษัทจะยังสามารถแข่งขันได้หรือไม่ โดยตัวเลข Gross Margin ในระดับ 15% ถ้าหากการแข่งขันรุนแรงมากยิ่งขึ้นกว่านี้ บริษัทก็อาจต้องรีดกำไรให้น้อยลงยิ่งกว่าเดิม รวมถึงอาจต้องยกเครื่องสายการผลิตให้ทันสมัยมากขึ้นกว่าเดิมอีกด้วย

 

ถึงอย่างนั้นแล้ว สิ่งหนึ่งที่น่ายินดีก็คือบริษัทไม่รอให้เทรนด์เรื่องรถบ้านไฟฟ้าเกิดขึ้นก่อน หากแต่บริษัทเริ่มนำหน้าลงทุนและส่งผลิตภัณฑ์ออกเข้าสู่ตลาดแล้ว และในอนาคตคงมีการ R&D เพื่อตอบโจทย์ความต้องการใหม่ ๆ ของผู้บริโภคในอนาคต

 

ลงทุนศาสตร์ – Investerest

ติดตามบทความดีดีกดที่นี่เลย FACEBOOK , OFFICIAL LINE และ WEBSITE

 

พิเศษ! เข้ากลุ่มเรียนหุ้นออนไลน์ฟรีกับลงทุนศาสตร์แบบไม่มีเงื่อนไขได้ที่ : เรียนหุ้นฟรีกับลงทุนศาสตร์

 

อ้างอิง

Brands – Winnebago Industries

Financial Analysis (koyfin.com)

Investors – Winnebago Industries (gcs-web.com)

 

อัพเดทล่าสุดเมื่อ :

เกี่ยวกับผู้เขียน

ลงทุนศาสตร์

ผมเขียนบทความเกี่ยวกับการลงทุนตั้งแต่เบื้องต้น เหมาะสำหรับผู้ลงทุนหรือผู้ที่มีความสนใจที่จะลงทุนที่รักหรือมีทีท่าว่าจะรักในศาสตร์ของการลงทุนเหมือนกัน