Diageo บริษัทสุรา 100 ปี ของประเทศผู้ดีที่ปู่บัฟเฟตต์ให้ความสนใจ

เมื่อวันที่ 15 พฤษภาคม พ.ศ. 2566 ที่ผ่านมา ทางบริษัท Berkshire Hathaway ได้ส่งฟอร์ม 13F* แก่ กลต. แห่งสหรัฐอเมริกา ซึ่งฟอร์ม 13F ล่าสุดของบริษัท Berkshire Hathaway ของปู่วอร์เรน บัฟเฟตต์ ในรอบนี้มีเรื่องที่น่าสนใจอย่างหนึ่ง คือปู่ได้ลงทุนให้หุ้นบริษัทผู้ผลิตและจัดจำหน่ายสุรารายใหญ่ของอังกฤษ อย่างบริษัท Diageo Plc โดยมีมูลค่าการลงทุนในบริษัทนี้กว่า 1,300 ล้านบาท

บริษัทนี้อยู่ในความสนใจของปู่บัฟเฟตต์อย่างไร เรามาดูประวัติย่อ และตัวเลขการเงินแบบไว ๆ ของบริษัทนี้เพื่อเข้าถึงความน่าสนใจของบริษัทนี้กัน

[*ฟอร์ม 13F นี้ เป็นรายงานที่นักลงทุนสถาบันที่มีสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร (AUM : Asset Under Management) มูมากกว่า 100 ล้านเหรียญ ต้องรายงานการถือสถานะลงทุนให้ทางหน่วยงาน กลต. ทราบทุก ๆ ไตรมาส]

Diageo เป็นบริษัทผู้ผลิตและจัดจำหน่ายสุราที่ใหญ่ที่มีมูลค่าบริษัทใหญ่ที่สุดในตลาดหลักทรัพย์อังกฤษ โดยระหว่างที่เขียนบทความนี้ บริษัทมีมูลค่าประมาณ 78,000 ล้านปอนด์ บริษัทถูกก่อตั้งมาเมื่อปี ค.ศ. 1886 มีอายุมากกว่า 137 ขวบปีแล้ว โดยตราสินค้าเรือธงของ Diageo ผมเชื่อว่าทุกท่านน่าจะรู้จักแบรนด์เหล่านี้ไม่มากก็น้อย ได้แก่ Johnnie Walker (วิสกี้), Guinness (เบียร์) , Tanqueray (เหล้าจิน), Smirnoff (เหล้าวอดก้า), Captain Morgan (เหล้ารัม) นอกจากนี้บริษัทยังถือหุ้นของ Hennessy 34% อีกด้วย (อีก 66% เป็นของบริษัท LVMH)

สำหรับตัวเลขทางการเงินที่น่าสนใจของบริษัทมีย้อนหลังดังต่อไปนี้
ปี ค.ศ. 2020
บริษัทมีรายได้ 11.75 พันล้านปอนด์
บริษัทมีกำไรขั้นต้น 7.13 พันล้านปอนด์ (คิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้น 60.69%)
บริษัทมีกำไรสุทธิ 1.41 พันล้านปอนด์ (คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิ 11.99%)
บริษัทมีอัตราผลตอบแทนส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) 18.62%

ปี ค.ศ. 2021
บริษัทมีรายได้ 12.73 พันล้านปอนด์
บริษัทมีกำไรขั้นต้น 7.74 พันล้านปอนด์ (คิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้น 60.75%)
บริษัทมีกำไรสุทธิ 2.66 พันล้านปอนด์ (คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิ 20.89%)
บริษัทมีอัตราผลตอบแทนส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) 38.92%

ปี ค.ศ. 2022
บริษัทมีรายได้ 15.45 พันล้านปอนด์
บริษัทมีกำไรขั้นต้น 9.52 พันล้านปอนด์ (คิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้น 61.62%)
บริษัทมีกำไรสุทธิ 3.25 พันล้านปอนด์ (คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิ 21.03%)
บริษัทมีอัตราผลตอบแทนส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) 44.22%

ปู่บัฟเฟตต์เห็นอะไรในบริษัทนี้ ?
สิ่งหนึ่งที่น่าสนใจเกี่ยวกับ Diageo คือความสามารถในการรักษาระดับอัตรากำไรขั้นต้นในระดับมากกว่า 60% และอัตรากำไรสุทธิในระดับมากกว่า 20% ซึ่งนับว่าสูงมากหากเทียบกับบริษัททั่วไปในอุตสาหกรรมเครื่องดื่ม ซึ่งจากการ Research หุ้นอุตสาหกรรมเครื่องดื่ม 130 บริษัททั่วโลกนี้พบว่า ที่มีค่ามัธยฐานของอัตรากำไรขั้นต้นราว 43.17% และมีอัตรากำไรสุทธิราว 7.86% แต่เพียงเท่านั้น ทั้งนี้หนึ่งในอัตราส่วนที่ปู่วอร์เรน บัฟเฟตต์ ให้ความสำคัญอย่างอัตราส่วน Return on Equity ของ Diageo เองก็สามารถทำได้ในระดับ 4x % ซึ่งหากเปรียบเทียบง่าย ๆ คือบริษัทใช้เงินจากผู้ถือหุ้น 100 บาท สามารถสร้างผลกำไรตอบแทนกลับมาได้ 4x บาท นับเป็นอัตราที่น่าชื่นชมมากจริง ๆ

นอกจากนี้บริษัทยังคงวางกลยุทธ์เพื่อสร้างคุณค่าแก่ผู้ถือหุ้นและผู้บริโภคเสมอ เช่นการทำ Customer Experience, การบริหารจัดการ Supply Chain หลังบ้าน ซึ่งนำมาสู่การลดต้นทุนอย่างยั่งยืน, การบริหารจัดการสต็อกที่เป็นการหมักบ่มสุราเพื่อให้ได้สินค้าออกมาสู่ผู้บริโภค และการใช้พลังงานไฟฟ้าให้น้อยลงรักโลกมากยิ่งขึ้นตามหลัก ESG

ทั้งนี้สิ่งหนึ่งที่มองข้ามไม่ได้ คือสุราของ Diageo บาง Segment ได้เจาะตลาดกลุ่มพรีเมี่ยมด้วย ทำให้ความสามารถในการขึ้นราคายังสามารถทำได้ และด้วยความที่เป็นสินค้าอุปโภคบริโภคการปรับขึ้นราคาตามเงินเฟ้อก็สามารถทำได้โดยไม่ต้องตะขิดตะขวงใจ ทั้งนี้การมีแบรนด์ที่ดีก็เป็นส่วนช่วยให้บริษัทสามารถบรรลุการปรับราคาจากการมีลูกค้าที่ภักดีอีกด้วย

สุดท้ายแล้วการงทุนในบริษัทสุราของปู่วอร์เรน บัฟเฟตต์ จะเป็นอย่างไร อนาคตจะเป็นคนตอบเราเอง