ทำไมหุ้นบางตัวงบออกมาแย่มากแต่ราคาขึ้น?

Question: ทำไมหุ้นบางตัวงบออกมาแย่มากแต่ราคาขึ้น?

Answer:

“ราคาหุ้น” ขึ้นอยู่กับ “ปัจจัยพื้นฐาน” จริงไหม?

หลายคนอาจเคยเจอเหตุการณ์ช่วงประกาศงบ หุ้นบางตัวงบออกมาแย่มาก แต่เมื่อเปิดตลาด ราคาดันขึ้น แต่หุ้นบางตัวงบออกมาดีมาก แต่เมื่อเปิดตลาด ราคาดันลง เรื่องแบบนี้ถือว่าเป็นสิ่งธรรมดามากในตลาด ในขณะเดียวกัน ปรากฏการณ์นี้ก็สั่นคลอนความเชื่อที่ว่าราคาจะวิ่งไปตามพื้นฐานธุรกิจ

 

ความจริงแล้วราคาหุ้นวิ่งไปตาม Demand และ Supply ต่อหุ้นตัวนั้นต่างหาก แต่ในระยะยาวแล้ว ความต้องการซื้อและความต้องการขายก็มาจากปัจจัยพื้นฐานเป็นหลัก หากจะต้องถือลงทุนระยะยาว นักลงทุนส่วนใหญ่ก็คงอยากได้หุ้นที่พื้นฐานดี รายได้โต กำไรโต อยู่ในอุตสาหกรรมที่แข็งแกร่ง และดูจะไม่มีวิกฤตอะไรรออยู่ข้างหน้า

 

ประเด็นของเรื่องอยู่ที่คำว่า “ดี” นี่แหละ

พื้นฐานดีที่ว่าไม่ได้มีมาตรวัดตามตัวว่าเท่าไหร่ถึงจะดี หุ้นบางตัวโต 10% ถือว่าโตเยอะมาก ในขณะที่หุ้นบางตัวโต 10% กลายเป็นความน่าผิดหวัง นี่คือตัวอย่างสำคัญที่บอกว่าคำว่า “พื้นฐานดี” ของนักลงทุนแนวปัจจัยพื้นฐานไม่มีข้อกำหนดแน่นอน สุดท้ายแล้วจะดีหรือไม่ดีขึ้นอยู่กับ “ความคาดหวัง” ของตลาดต่างหาก

 

ในชีวิตเวลางบประกาศเราจึงจะได้เจอปรากฏการณ์ที่นักลงทุนตั้งชื่อเรียกให้อย่างเป็นทางการ ได้แก่ (1) Sell on Facts คือ นักลงทุนขายเพราะงบเป็นไปตามคาด (2) Sell on Rumors คือ นักลงทุนขายเพราะงบไม่เป็นไปตามคาด (3) Buy on Facts คือ นักลงทุนซื้อเพราะงบเป็นไปตามคาด และ (4) Buy on Rumors คือ นักลงทุนซื้อเพราะงบไม่เป็นไปตามคาด

 

สิ่งสำคัญในการตีความเหตุการณ์การเคลื่อนไหวของราคาหุ้นหลังประกาศงบจึงอยู่ที่การทำความเข้าใจความคาดหวังของนักลงทุนโดยรวมมากกว่า เช่น หากนักลงทุนส่วนใหญ่คาดว่าหุ้นนี้จะโตมากกว่า 40% แบบนี้ต่อให้งบประกาศออกมาว่าโต 20% ราคาหุ้นก็มีโอกาสลงได้ หรือในทางตรงกันข้าม หากนักลงทุนส่วนใหญ่คาดว่าหุ้นนี้จะมีกำไรลดลง 40% แต่ประกาศงบออกมาพบว่ากำไรลดลงแค่ 20% แบบนี้ก็มีโอกาสที่ราคาหุ้นจะขึ้นเช่นกัน

 

วิธีการเข้าใจความคาดหวังของนักลงทุนคนอื่นทำได้ไม่ง่าย เราอาจจะต้องใช้ข้อมูลจากหลายส่วนประกอบกัน เช่น ดูจากบทวิเคราะห์ว่าส่วนใหญ่นักวิเคราะห์ให้เป้าหมายกันไว้ที่เท่าไหร่ ลองอ่านจากแหล่งสังคมออนไลน์ของนักลงทุนทั้งหลายโดยเฉพาะเว็บบอร์ดว่าคนอื่นมองภาพหุ้นนี้อย่างไร นั่นก็อาจจะช่วยให้เข้าใจเป้าหมายของนักลงทุนคนอื่นมากขึ้น

 

เราต้องเข้าใจกลไกของตลาดและแยกตัวเองออกจากตลาดด้วย ผมไม่ได้กำลังบอกว่าให้คุณแทงหวยตามความคาดหวังของตลาด แต่ผมกำลังอยากให้คุณเข้าใจ คุณจะประเมินมูลค่าหุ้นอย่างไรก็ได้ คิดอย่างไรก็ได้ และคุณต้องทำตามวินัยตัวเอง

 

แต่เมื่อคุณเห็นการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นในตลาด คุณก็ต้องเข้าใจว่าความคาดหวังของตลาดอาจจะไม่เหมือนกับความคาดหวังของคุณก็ได้ ดังนั้น คุณก็จำเป็นต้องยึดมั่นในแนวทางของตัวเองและไม่ไขว้เขวไปตามราคาตลาดที่ผันผวนไปตามความคาดหวังของนักลงทุนคนอื่น

 

ลงทุนศาสตร์ – Investerest

ติดตามบทความดีดีกดที่นี่เลย FACEBOOK , และ WEBSITE

 

อัพเดทล่าสุดเมื่อ : 21 มีนาคม 2023