ทำไมผมชอบลงทุนหุ้นเล็ก | ลงทุนศาสตร์ Investerest.co

ทำไมผมชอบลงทุนหุ้นเล็ก

หุ้นเล็ก ในที่นี้หมายถึงหุ้นที่มีขนาดของกิจการเล็ก หรือ Market Capitalization (มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด) ต่ำ โดยปรกติไม่ได้มีตำราเส้นแบ่งระหว่างหุ้นเล็ก หุ้นกลาง และหุ้นใหญ่อย่างชัดเจน แต่โดยส่วนตัว ผมจะให้หุ้นที่มีขนาดหลักพันล้านเป็นหุ้นเล็ก หมื่นล้านเป็นหุ้นกลาง และแสนล้านเป็นหุ้นใหญ่ ส่วนพวกร้อยล้านจัดให้เป็นหุ้นจิ๋ว

ทำไมผมถึงชอบหุ้นเล็ก

หลายคนที่ติดตามลงทุนศาสตร์มานาน จะได้ยินบ่อยว่า ผมชอบพูดว่าผมชอบหุ้นเล็กไปจนถึงกลาง ส่วนใหญ่ก็จะลงทุนในหุ้นขนาดสักไม่เกิน 20,000 ล้าน หลายคนอาจสงสัยว่า ทำไมต้องหุ้นเล็ก หุ้นกลาง ขนาดมีความสำคัญต่อการลงทุนไหม ทำไมต้องตั้งเป้าไปที่ขนาดด้วย

หุ้นเล็กมีโอกาสโตได้มากกว่า

ถ้าเปรียบเทียบกันด้วยเรื่องของขนาด หุ้นเล็กมีโอกาสโตได้มากกว่า แต่ก็อยู่บนความเสี่ยงที่มากกว่าเช่นกัน ธุรกิจก็เหมือนต้นไม้ที่เรียงรายกันอยู่ในป่า การที่ต้นไม้เล็กจะโตไปเป็นต้นไม้กลาง กินพื้นที่ป่าไม่มาก กินพื้นที่ตลาดไม่มาก กินพื้นที่อุตสาหกรรมไม่มาก ในขณะที่หุ้นที่ใหญ่คับประเทศอยู่แล้ว หากจะโตอีกสักเด้ง อาจจะต้องหมายถึงกำไรที่เพิ่มขึ้นเป็นเท่าตัว กำไร 100 ล้าน โตเป็น 200 ล้าน ง่ายกว่า กำไร 5,000 ล้าน โตเป็น 10,000 ล้าน อย่างน้อยก็ในขนาดของประเทศนี้

แต่หุ้นเล็กก็เสี่ยงมากกว่า

หุ้นใหญ่อาจจะมีข้อเสียเรื่องความอุ้ยอ้าย แต่ส่วนใหญ่ก็จะแลกมาด้วยข้อดีของความแข็งแกร่ง หุ้นใหญ่มักจะทนทานต่อภาวะเศรษฐกิจมากกว่า ทนทานต่อการแข่งขันในอุตสาหกรรมอันดุเดือดมากกว่า มีฐานลูกค้าที่แข็งแรงกว่า เมื่อถือแล้วก็ชวนให้กินข้าวได้นอนหลับมากกว่า โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ในช่วงที่เศรษฐกิจไม่ดี

การลงทุนในหุ้นเล็กและหุ้นใหญ่จึงมีเสน่ห์ต่างกัน

หุ้นเล็กจะเซ็กซี่และน่าสนใจมาก ในยามที่ตลาดหุ้นเป็นขาขึ้น เป็นกระทิงดุ กำไรบริษัทจดทะเบียนโต พีอีปรับตัวเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ หุ้นเล็กอาจจะปรับตัวได้มากในเวลาอันสั้น ตรงกันข้ามกับช่วงหมี เศรษฐกิจไม่ดี หุ้นใหญ่กลับมามีความน่าสนใจ ด้วยความทนทานต่อภาวะความผันผวนต่าง ๆ รวมไปถึงหุ้นใหญ่ที่มีพื้นฐานแข็งแรงมักจะกลับมาได้ แม้ราคาจะเคยตกต่ำลงไปอย่างมาก ชวนให้ถือในช่วงขาลงมากกว่าหุ้นขนาดเล็กที่อาจจะลงแล้วลงถาวร

ความจริงผมไม่เคยบังคับตัวเองให้ลงทุนแต่หุ้นเล็กเท่านั้น

ผมยึดถือที่การประเมินมูลค่าหุ้นเป็นหลัก หุ้นไหนน่าจะให้ผลตอบแทนมาก มี Upside มาก ผมก็เลือกลงทุนในหุ้นนั้นเป็นหลัก เพียงแต่ช่วงตลาดขาขึ้น หุ้นที่มี Upside มาก ๆ มักเป็นหุ้นเล็กหรือกลาง แต่ในช่วงตลาดขาลง Upside ระหว่างหุ้นเล็ก หุ้นกลาง หุ้นใหญ่ กลับไม่แตกต่างกันมาก แต่ความเสี่ยงต่างกันชัดเจน แบบนี้ผมก็จะหันมาลงทุนในหุ้นกลางและหุ้นใหญ่มากขึ้นตามลำดับ