ย้อนอดีต Amazon จากฟองสบู่ดอทคอมสู่ หุ้น 1,000 เด้ง

แอมะซอน อเมซอน อมาซอน หรือจะเรียกว่าอะไรก็แล้วแต่ นี่คือหนึ่งในบริษัทอีคอมเมอร์ซที่ใหญ่ที่สุดในโลก ในปี 2018 ที่ผ่านมา บริษัทที่เป็นเจ้าของเว็บไซต์ Amazon.com แห่งนี้ มีรายได้สูงถึง 232,887 ล้านเหรียญและกำไรอีก 10,000 ล้านเหรียญ แม้จะมีอายุก่อตั้งมาประมาณ 20 ปี แต่ตัวเลขรายได้และกำไรของบริษัทนั้นอาจพอๆ กันหรือมากกว่าบริษัทอื่นที่ก่อตั้งมาเกือบร้อยปีซะอีก

แต่เชื่อหรือไม่ ครั้งหนึ่งบริษัทนี้ก็เคยเกือบเอาตังไม่รอดมาแล้วในช่วงปี 2000 ช่วงวิกฤตที่เปรียบได้กับพญามัจจุราชที่มาลงทัณฑ์บริษัทเทคโนโลยีทั้งหลาย นั่นคือวิกฤตฟองสบู่ดอทคอม

Amazon ก่อตั้งขึ้นโดยชายผู้ปราดเปรื่องนามว่า เจฟฟ์ เบซอส ในปี 1994 ที่เดิมทีนั้นเขาตั้งใจจะทำเว็บเพื่อขายหนังสือผ่านช่องทางออนไลน์เป็นหลัก แต่ดูเหมือนผู้คนจะชื่นชอบไอเดียนี้ เว็บ Amazon.com ขายของดีเป็นเทน้ำเทท่า ขายดีเสียจนอีกสามปีให้หลัง บริษัทก็ได้จดทะเบียนเข้าตลาดหุ้นสหรัฐโดยใช้ตัวย่อว่า AMZN และมีราคาเสนอขายในตอนแรกประมาณหุ้นละ 2 เหรียญ (ปรับการแตกหุ้นแล้ว)

สองปีหลังจากนั้น ราคาหุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้น “นิดหน่อย” มาอยู่ที่ประมาณ 100 เหรียญ หรือคิดเป็นผลตอบแทนถึง 50 เท่า

ถ้าเป็นตลาดหุ้นไทย แค่มีหุ้นสักตัวที่ราคาขึ้นมาสัก 5 เท่า คนที่ถือหุ้นอยู่ก็แทบจะปิดซอยฉลองแล้ว ยิ่ง 10 เท่านี่อาจถึงขั้นปิดถนนอโศกเพื่อฉลอง แต่การที่เจอหุ้นขึ้น 50 เท่าในเวลาสั้นๆ ถ้าตลาดหลักทรัพย์มีบริการเหมาตึกเพื่อจัดงานเลี้ยงได้ คนที่ถือหุ้นซึ่งมีราคาเพิ่มขึ้นมา 50 เท่าก็คงเหมาตึกไปแล้ว

แต่นี่ไม่ใช่เรื่องแปลกเลยสำหรับตลาดหุ้นสหรัฐในช่วงที่เรียกว่า “ฟองสบู่ดอทคอม” ที่จะมีหุ้นเป็นโหลมีราคาปรับตัวเพิ่มขึ้น 50 หรือกระทั่ง 100 เท่า เพราะยุคนั้นใครๆ ก็รักอินเทอร์เน็ตและเชื่อว่ามันจะเข้ามาเปลี่ยนโลก นักลงทุนจึงพร้อมเทเงินนับล้านล้านเหรียญเพื่อลงทุนกับอนาคตอันเรืองรองของอินเทอร์เน็ต

คำถามเดียวคือ อินเทอร์เน็ตทำให้ทุกสิ่งเรืองรองจริงๆ หรือ ?

ไม่ปฏิเสธว่าอินเทอร์เน็ตเข้ามาเปลี่ยนโลกให้ดีขึ้น แต่นั่นมันคนละเรื่องกับการทำให้กำไรของบริษัทที่ประกอบธุรกิจอินเทอร์เน็ต เชื่อหรือไม่ว่ามีบริษัทไม่น้อยเลยที่มีผลประกอบการขาดทุน หรือบางบริษัทได้เงินจากการขายหุ้นก็เอามาทำการตลาดเกือบทั้งหมด โดยแทบไม่เหลือเงินสักแดงเอามาพัฒนาผลิตภัณฑ์ด้วยซ้ำไป เน้นทำการตลาดหนักๆ เพื่อปั่นราคาหุ้นของตัวเองให้สูงขึ้น

ถามว่านักลงทุนรู้ไหมว่าบริษัทเหล่านี้มีรายได้และผลกำไรที่น่าอเนจอนาถใจ คนที่ไม่รู้จริงๆ ก็มีบ้าง แต่เชื่อเถอะว่าส่วนใหญ่ก็รู้ว่ามีบริษัทที่ผลประกอบการย่ำแย่ แต่พวกเขาไม่ได้คิดเช่นนั้น เพราะความเชื่อของพวกเขาคือสุดท้ายบริษัทเหล่านี้จะกลับมามีกำไรได้ และเมื่อมันมีกำไร ราคาหุ้นก็จะยิ่งถีบตัวสูงกว่านี้อีก เราจะมองความจริงได้ผิดเพี้ยนอะไรถึงปานนั้น

แล้วหุ้น AMZN ของเราเป็นอย่างไรบ้าง ? โชคดีที่บริษัทมีรายได้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง จาก 148 ล้านเหรียญในปี 1997 กระโดดขึ้นเป็น 1,640 ล้านเหรียญในปี 1999 อย่างน้อยการที่บริษัทมีรายได้เพิ่มขึ้นก็แปลว่าขายของได้มากขึ้น แต่ข้อเท็จจริงอีกประการที่น่ากังวลใจไม่น้อยคือ ผลขาดทุนของ Amazon ก็เพิ่มขึ้นอย่างน่ากลัว จาก -31 ล้านเหรียญในปี 1997 มาเป็น -720 ล้านเหรียญในปี 1999

นั่นแปลว่านักลงทุนกำลังยอมจ่ายเงินซื้อหุ้นที่ราคาพุ่งขึ้นมากว่า 50 เท่า ทั้งที่บริษัทกำลังขาดทุนเข้าเนื้อในทุกๆ การคลิกสั่งซื้อผ่านเว็บ Amazon.com และตลาดหุ้นก็ถึงจุดที่ไม่สามารถรองรับความไร้เหตุผลขนาดนี้ได้อีกต่อไป ฟองสบู่ดอทคอมจึงแตก อินเทอร์เน็ตที่ว่ารวดเร็วก็ไม่อาจเร็วเท่ากับราคาหุ้นอินเทอร์เน็ตที่ร่วงลงแทบทุกวันที่มีการซื้อขาย

ส่วนราคาหุ้น AMZN ก็ร่วงลงจาก 100 เหรียญมาเหลือเพียง 6 เหรียญ

ปฏิเสธไม่ได้ว่าฟองสบู่ดอทคอมเป็นหนึ่งในตัวเร่งที่ทำให้ราคาหุ้น AMZN รุ่งเรืองและรุ่งริ่งในเวลาอันสั้น แต่ถ้าว่ากันตามจริงแล้ว บริษัทนี้ค่อนข้างมีผลประกอบการที่ดีกว่าบริษัทอินเทอร์เน็ตอื่นพอสมควรเพราะอย่างน้อยมันก็มีรายได้เพิ่มขึ้นทุกปี แต่ที่ขาดทุนก็เนื่องจากการขยายธุรกิจอย่างรวดเร็วของบริษัท จึงทำให้ค่าใช้จ่ายด้านต่างๆ โตไวกว่ารายได้และส่งผลให้บริษัทขาดทุน

ดังนั้นแล้ว ไม่ใช่ว่า Amazon เป็นหุ้นอินเทอร์เน็ตโนเนม มันมีพื้นฐานที่ยอดเยี่ยมไม่น้อย เพียงแต่ตลาดให้ราคามันเว่อร์ไปหน่อยในช่วงฟองสบู่ดอทคอม จึงไม่แปลกอะไรที่ราคาหุ้นจะร่วงหนัก

และเมื่อฟองสบู่แตก ความแข็งแกร่งของ Amazon คือสิ่งที่ทุกคนสามารถเห็นได้ไม่ยาก เพราะนี่คือหนึ่งในหุ้นอินเทอร์เน็ตไม่กี่ตัวที่รอดพ้นสภาวะฟองสบู่ดอทคอมมาได้ ราคาหุ้นอาจร่วงหนัก แต่ตราบใดที่ธุรกิจยังดีอยู่ ผลประกอบการก็ยังเติบโตได้ตามที่มันควรจะเป็น ซึ่งรายได้ของบริษัทก็ยังเติบโตขึ้นปีแล้วปีเล่า จนกระทั่งปี 2018 บริษัทก็มีรายได้ที่สูงกว่า 2 แสนล้านเหรียญเข้าไปแล้ว มากกว่าในช่วงวิกฤตดอทคอมถึงกว่า 100 เท่า พร้อมกับราคาหุ้นที่ทะยานจาก 6 เหรียญในวันนั้นมาเป็น 1,800 เหรียญในวันนี้

หรือหากนับจากจุดสูงสุดที่ AMZN เคยทำไว้ได้ที่ 2,039.51 เหรียญต่อหุ้น เมื่อวันที่ 4 กันยายน 2018 จากจุดเริ่มต้น หุ้น amazon.com ก็ให้ผลตอบแทนสูงกว่า 1,000 เด้งแล้ว

นี่เป็นอีกบทพิสูจน์ว่าหุ้นที่ดีจริงจะสามารถผ่านพ้นทุกวิกฤตการณ์ได้เสมอ

ลงทุนศาสตร์ – Investerest

ติดตามบทความดีดีกดที่นี่เลย FACEBOOK , OFFICIAL LINE และ WEBSITE

พิเศษ! เข้ากลุ่มเรียนหุ้นออนไลน์ฟรีกับลงทุนศาสตร์แบบไม่มีเงื่อนไขได้ที่ : เรียนหุ้นฟรีกับลงทุนศาสตร์

อ้างอิง
งบการเงิน Amazon : finance.yahoo.com
รายได้และกำไรในอดีตของ Amazon : slideshare.net
ข้อมูลบางส่วนจากหนังสือ “เดินสุ่มในวอลสตรีท”
ข้อมูลราคาหุ้นจาก Trading View

อัพเดทล่าสุดเมื่อ : 30 สิงหาคม 2021