เริ่มต้นลงทุนหุ้น กับหนังสือเพาะหุ้นเป็นเห็นผลยั่งยืน – กวี ชูกิจเกษม

หุ้น คือ สินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงในระยะยาว ถึงแม้ในระยะสั้นจะมีความผันผวน แต่ก็สามารถสร้างความมั่งคั่งให้กับผู้ลงทุนได้มาก เริ่มต้นลงทุนหุ้น จึงเป็นตัวเลือกที่ดีในการลงทุน โดยหุ้นคือส่วนของความเป็นเจ้าของธุรกิจ ซื้อหุ้นเหมือนซื้อธุรกิจ โดยหลักการลงทุนที่จะนำไปสู่ความสำเร็จมีหลัก 6 ข้อด้วยกัน

1 เลือกหุ้นดี

คุณสมบัติของหุ้นหรือบริษัทที่ดี คือ (1) กำไรบริษัทเติบโตสม่ำเสมอในระยะยาว (2) บริษัทมีอำนาจในการต่อรองกับลูกค้าได้สูง (3) บริษัทเป็นผู้นำในธุรกิจ (4) บริษัทลงทุนในสิ่งที่ถนัด (5) ฐานะทางการเงินแข็งแกร่ง (6) การลงทุนอาศัยเงินไม่มาก (7) บริษัทไม่พึ่งพาลูกค้ารายใดรายหนึ่งมากเกินไป (8) ผู้บริหารมีธรรมาภิบาล

การพิจารณาบริษัทที่ดีสามารถดูประกอบได้จากงบการเงินซึ่งงบที่เป็นพื้นฐานในการวิเคราะห์ได้แก่ งบดุล งบกำไรขาดทุน และงบกระแสเงินสด ตัวเลขต่างๆ ในงบการเงินบ่งชี้ถึงบริษัทได้

ความสม่ำเสมอของการเติบโตของกำไรบอกถึงความสามารถในการแข่งขันในระยะยาว

อัตรากำไรขั้นต้นบอกถึงความสามารถในการแข่งขันเทียบกับอุตสาหกรรม

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อรายได้บอกถึงความแข็งแรงของตราสินค้า

ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยต่อกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษีบอกถึงภาระที่จะฉุดรั้งความสามารถในการแข่งขัน

อัตรากำไรสุทธิบอกถึงบทสรุปของการแข่งขัน

อัตราหนี้สินต่อทุนบอกถึงความแข็งแรงของโครงสร้างหนี้

อัตราสินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียนบอกถึงสภาพคล่อง

ROE บอกถึงความสามารถในการทำกำไร ROA บอกถึงความสามารถในการบริหารสินทรัพย์

ผลตอบแทนจากเงินปันผลบอกถึงสิ่งที่เราจะได้รับระหว่างถือหุ้นยาว

2 ซื้อหุ้นที่ราคาถูก

บริษัทดีอาจจะเป็นการลงทุนที่ไม่ดีก็ได้หากซื้อที่ราคาแพง นักลงทุนควรซื้อหุ้นที่ PE ต่ำกว่า ROE เฉลี่ยของบริษัท และ PBV ต่ำกว่า ROE เฉลี่ยของบริษัทหารด้วย 5 (หลักการประเมินมูลค่าหุ้นอธิบายอย่างละเอียดในหนังสือภาคต่อของหนังสือเล่มนี้

3 กระจายความเสี่ยง

นักลงทุนควรซื้อหุ้นหลายตัวเพื่อกระจายความเสี่ยงของพอร์ตให้เหมาะสม โดยควรถือหุ้นประมาณ 5 – 15 ตัวในพอร์ต เมื่อเกิดวิกฤตนักลงทุนต้องประเมินว่านี่เป็นโอกาสในการลงทุนหรือไม่ เพราะช่วงวิกฤตมักเป็นเวลาที่ราคาหุ้นมักต่ำกว่ามูลค่าพื้นฐาน