จุดต่ำสุดของ DDD | ลงทุนศาสตร์ Investerest.co

DDD หรือ บริษัท ดู เดย์ ดรีม จำกัด (มหาชน) คือ ผู้ผลิตและจำหน่ายเครื่องสำอางแบรนด์ดังอย่าง Snail White ช่วงที่ผ่านมา บริษัทเหมือนจะเจออุปสรรคขวางกั้นอยู่หลายอย่างมาก แต่ความน่าสนใจคือ ราคาหุ้นลงมาหนักมาก วันนี้ ลงทุนศาสตร์จึงชวนไปทำความศึกษาที่ จุดต่ำสุดของ DDD กัน

กำไรไตรมาส 4 ของ DDD ปี 2018 ไม่ดีนัก

บริษัททำกำไรได้ที่ 7.05 ล้านบาท พลิกกลับมาเป็นกำไรจากไตรมาสก่อนหน้าที่ DDD เคยขาดทุน แต่ก็ลดลงจากช่วงเวลาเดียวกันกับปีก่อนมาก โดยกำไรสุทธิลดลงถึง 92.78% รวมทั้งปีบริษัทปิดกำไรทั้งปีได้ที่ 181.41 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อนหน้า 48.33% จากที่เคยทำไว้ได้ 351.06 ล้านบาท

ปี 2018 ถือเป็นมรสุมหนักตลอดปีของทั้ง DDD และอุตสาหกรรมเครื่องสำอางที่เจาะกลุ่มนักท่องเที่ยว

ต้นปี DDD เจอ ปัญหาความล่าช้าของการขออนุญาตจากองค์การอาหารและยาประเทศจีน กลางปี DDD เจอ ปัญหาความซบเซาของอุตสาหกรรมเครื่องสำอางจากการปราบปรามสินค้าผิดกฎหมาย ปลายปี DDD เจอ ปัญหานักท่องเที่ยวจีนลดลง จากเรื่องความเชื่อมั่นของความปลอดภัยในการท่องเที่ยวไทย ต้นปีปัญหาไม่แรงมาก ยังกำไรดีอยู่ พอกลางปีเจอปัญหาหนักทับซ้อนกัน บริษัทพลิกเป็นขาดทุนเลย จนปลายปีปัญหาเริ่มคลี่คลาย บริษัทก็กลับมากำไรอีกครั้ง

หุ้น DDD ไหลลงรับความกดดันของธุรกิจมาตลอดทาง

จากราคา IPO ที่ 53 บาท (Market Cap = 16,848 ล้านบาท) เริ่มต้นเปิดตลาดที่ราคา 99 บาท (Market Cap = 31,471 ล้านบาท) และวิ่งขึ้นไปทำจุดสูงสุดที่ 121 บาท (Market Cap = 38,464 ล้านบาท) ก่อนจะวิ่งลงมาทำจุดต่ำสุดที่ 15.1 บาท (Market Cap = 4,800 ล้านบาท) และปัจจุบันมาอยู่แถว 29 บาท (Market Cap = 9,219 ล้านบาท)

จุดต่ำสุดของ DDD มีอะไร?

DDD มาทำจุดต่ำสุดที่ 15.1 บาท ด้วยมูลค่ากิจการตามราคาตลาดที่ 4,800 ล้านบาท ความน่าสนใจ คือ DDD เป็นหุ้นที่มีเงินสดและเงินลงทุนระยะสั้นค่อนข้างมาก โดย ณ สิ้นปี 2018 บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสูงถึง 1,774.48 ล้านบาท กับเงินลงทุนระยะสั้นอีก 2,399.56 ล้านบาท รวมแล้วมีสินทรัพย์เป็นเงินสดและเงินลงทุนระยะสั้นรวม 4,174.04 ล้านบาท

DDD มีหุ้นทั้งหมด 317,887,700 หุ้น จึงทำให้รายการเงินสดและเงินลงทุนระยะสั้นมีมูลค่ารวม 13.13 บาทต่อหุ้น

จุดต่ำสุดของ DDD จึงอาจจะไม่น่าสนใจเลย สำหรับนักลงทุนที่มองในแง่ความสามารถในการทำกำไรในปัจจุบันเป็นหลัก เพราะปี 2018 อาจจะไม่ใช่ปีที่สดใสนักสำหรับ DDD แต่ในทางตรงกันข้าม นักลงทุนที่มุ่งเน้นไปที่สินทรัพย์ของบริษัทก็คงอาจจะรู้สึกสนใจหุ้นที่ราคาแถวนั้นมาก เพราะราคาหุ้น 15.1 บาท เป็นสินทรัพย์สภาพคล่องสูงไปแล้ว 13.1 บาท เหลือเป็นมูลค่าธุรกิจเพียง 2 บาทต่อหุ้นเท่านั้น ถึงแม้จะหักสินทรัพย์หมุนเวียนเพื่อการทำธุรกิจอีก ก็คงจะไม่ได้เป็นสัดส่วนมาก

กรณีศึกษาดังกล่าว จึงทำให้เห็นความสำคัญของทุกงบการเงินประกอบกันในการลงทุนเสมอ หากไปมองเพียงกำไรสุทธิในงบกำไรขาดทุนอย่างเดียว หรือไปมองแต่สินทรัพย์ในงบดุลอย่างเดียว ก็อาจจะให้ภาพอะไรบางอย่างที่ผิดพลาดไป รวมไปถึงโอกาสการลงทุนที่อาจจะหลงลืมไปด้วย

แน่นอนว่าบทความนี้ไม่ได้ชี้นำให้ซื้อ ถือ หรือขายหลักทรัพย์ใดๆ ทั้งสิ้น และการวิเคราะห์ที่พูดถึงก็เป็นเหตุการณ์ในอดีต เขียนขึ้นเพื่อเป็นกรณีศึกษาด้านการลงทุนเท่านั้น