การลงทุน

การลงทุนแบบเน้นคุณค่า บทสนทนาระหว่าง Joel Greenblatt และ Howard Marks : นักลงทุนไม่ต้องฉลาด ขอแค่เลือกเป็นก็พอ

การลงทุนแบบเน้นคุณค่า บทสนทนาระหว่าง Joel Greenblatt และ Howard Marks : นักลงทุนไม่ต้องฉลาด ขอแค่เลือกเป็นก็พอ

การลงทุนแบบเน้นคุณค่า บทสนทนาระหว่าง Joel Greenblatt และ Howard Marks : นักลงทุนไม่ต้องฉลาด ขอแค่เลือกเป็นก็พอ

 

Joel Greenblatt  นักลงทุนชาวอเมริกันประสบความสำเร็จอย่างยิ่งในการลงทุนแบบเน้นคุณค่า (Value Investing) เขาเป็นทั้งผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ และผู้ก่อตั้งบริษัทจัดการสินทรัพย์ Gotham Asset Management [1] นอกจากนี้ เขายังเป็นผู้เขียนหนังสือสอนการลงทุนเรื่อง “You Can Be A Stock Market Genius” ได้รับการแปลในภาษาไทยในชื่อ “อัจฉริยะหุ้น คุณเป็นได้” [2]

 

ประสบการณ์การลงทุนในหุ้นของเขาได้สร้างแนวทางอันเป็นประโยชน์ให้แก่ผู้สนใจมากมาย ในครั้งนี้ ลงทุนศาสตร์ ได้สรุปคำบรรยายส่วนหนึ่งที่เขาได้พูดคุยกับ Howard Marks ที่เผยแพร่ลงในช่อง YouTube ของ Wharton school [3]

 

เมื่อ Howard Marks ถามถึงจุดเริ่มต้นว่าเขาเริ่มสนใจในการลงทุนแบบ Value Investing ได้อย่างไร เขาได้ให้คำตอบว่า ก่อนหน้านี้ เขาได้ลงทุนแบบเฮดจ์ฟันด์มาก่อน แต่การลงทุนเช่นนี้มีความเสี่ยงสูง เขาจึงเริ่มมองหาประเภทการลงทุนที่มีความปลอดภัยมากขึ้น โดยเริ่มหาข้อมูลจากสถาบัน Wharton school รวมถึงการอ่านบทความของ Benjamin Graham

 

บทความของ Benjamin Graham ช่วยเปิดโลกให้ได้มุมมองใหม่ ๆ เกี่ยวกับการลงทุนมากขึ้น เมื่อรวบรวมความรู้ได้มากพอ เขาจึงเริ่มเขียนหนังสือเรื่อง You Can Be A Stock Market Genius แม้ว่าในความเป็นจริงแล้ว เขาต้องการจะใช้ชื่อ “Any fool can be a stock market” (โง่แค่ไหนก็เล่นหุ้นได้) ก็ตามที

 

ในความคิดเห็นของเขา คนที่จะเริ่มเล่นหุ้นไม่จำเป็นต้องฉลาด การลงทุนหุ้นแบบเน้นคุณค่าก็เหมือนกับการหาซื้อผลงานศิลปะจากศิลปินที่วางขายตามท้องตลาด ผลงานที่วางขายมากมายอาจมีลักษณะไม่ต่างกัน อาจวาดรายละเอียดออกมาเหมือนงานของศิลปินชื่อดังอย่าง Picasso เหมือน ๆ กัน นักลงทุนไม่จำเป็นต้องเป็นอัจฉริยะที่จะสามารถวิเคราะห์ได้ว่าเจ้าของภาพวาดคนไหนจะเป็น Picasso คนต่อไป เพียงแค่ต้องมองให้เห็นถึงคุณค่าในผลงานศิลปะที่ตนเองกำลังจะซื้อมาว่า มีมูลค่าต่ำกว่าคุณค่าที่แท้จริงของมันหรือไม่ หากมองการลงทุนให้ไม่ซับซ้อนเช่นนี้ ไม่ว่าใครก็สามารถเริ่มลงทุนหุ้นแบบเน้นคุณค่าได้

 

Howard Marks ได้ถามต่อไปว่า เมื่อกล่าวถึงการลงทุนหุ้นแบบเน้นคุณค่า นักลงทุนต้องเลือกบริษัทที่มีผลตอบแทนที่ดีกว่าราคาที่ลงทุนหุ้นไป แค่เลือกบริษัทที่ให้ผลตอบแทนดีเท่านั้นเพียงพอแล้วหรือไม่ Joel Greenblatt ได้ให้คำแนะนำไว้ว่า แม้ว่าการเลือกบริษัทที่ดี ให้ผลตอบแทนมากกว่าราคาที่ลงทุนไปจะเป็นหลักการพื้นฐานของการลงทุนแบบเน้นคุณค่า แต่คุณค่าที่จะได้รับหลังจากการลงทุนไปขึ้นอยู่กับปัจจัยมากมาย

 

เขาได้ยกตัวอย่างว่า แม้จะเลือกลงทุนในบริษัทที่ซื้อมาในราคา 6 ดอลลาร์สหรัฐ มั่นใจว่าจะได้ผลตอบแทน 10 ดอลลาร์สหรัฐ แต่หากการบริหารจัดการภายในบริษัทหลังจากนั้นไม่มีประสิทธิภาพมากพอ ผลตอบแทนที่คิดว่าจะได้ 10 อาจลดลงเหลือแค่ 8 หรือขาดทุนลงไปเหลือน้อยกว่า 6 ก็ได้

 

การลงทุนที่แท้จริงจึงอาจไม่มีกฎตายตัว มีแต่การใช้วิจารณญาณจากความรู้ที่ได้สั่งสมมาตัดสินใจเลือกลงทุนในสิ่งที่เหมาะสมที่สุดสำหรับตัวเอง เช่นเดียวกับวอร์เรน บัฟเฟตต์ มหาเศรษฐีนักลงทุนชื่อดังที่ได้ซื้อบริษัทที่มีผลประกอบการแย่ แต่ยังสามารถพลิกกลับขึ้นมาจนเป็นมหาเศรษฐีได้จนทุกวันนี้

 

ลงทุนศาสตร์ – Investerest

ติดตามบทความดีดีกดที่นี่เลย FACEBOOK , OFFICIAL LINE และ WEBSITE

 

พิเศษ! เข้ากลุ่มเรียนหุ้นออนไลน์ฟรีกับลงทุนศาสตร์แบบไม่มีเงื่อนไขได้ที่ : เรียนหุ้นฟรีกับลงทุนศาสตร์

 

อ้างอิง

[1] Asim, H. (December 23, 2021). 10 Value Stocks in Joel Greenblatt’s Portfolio. Retrieved from https://finance.yahoo.com/news/10-value-stocks-joel-greenblatt-140439005.html
[2] SE-EDUCATION PCL. (2559). You Can Be A Stock Market Genius อัจฉริยะหุ้น คุณเป็นได้. สืบค้นจาก https://m.se-ed.com/Product/Detail/9786160842070
[3] Wharton school. (2016). Joel Greenblatt & Howard Marks Discuss Value Investing. Retrieved from https://youtu.be/N-azmBU0yII

 

อัพเดทล่าสุดเมื่อ :

เกี่ยวกับผู้เขียน

ลงทุนศาสตร์

ผมเขียนบทความเกี่ยวกับการลงทุนตั้งแต่เบื้องต้น เหมาะสำหรับผู้ลงทุนหรือผู้ที่มีความสนใจที่จะลงทุนที่รักหรือมีทีท่าว่าจะรักในศาสตร์ของการลงทุนเหมือนกัน