ธุรกิจ

หุ้น BDMS และมรสุมที่ยังไม่ผ่านพ้นไป

หุ้น BDMS

หุ้น BDMS หรือบริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด(มหาชน) คือ หุ้นบริษัทโรงพยาบาลเอกชนที่ใหญ่ที่สุดในประเทศไทย เป็น เจ้าของเครือโรงพยาบาลเอกชนหลัก 6 เครือ ได้แก่ กลุ่มโรงพยาบาลกรุงเทพ กลุ่มโรงพยาบาลสมิติเวช โรงพยาบาล BNH กลุ่มโรงพยาบาลพญาไท กลุ่มโรงพยาบาลเปาโล และกลุ่มโรงพยาบาลรอยัล

 

BDMS ถือเป็นหุ้นชื่อดังในประเทศไทย ด้วยขนาดที่ใหญ่กว่า 300,000 ล้านบาท ครองส่วนแบ่งตลาดอันดับหนึ่งของประเทศ นอกจากนี้ ยังอยู่ในอุตสาหกรรมสุขภาพที่ตลาดหุ้นให้ค่าพรีเมี่ยมสูง BDMS จึงกลายเป็นหุ้นยอดนิยมที่นักลงทุนหลายคนมีไว้ติดพอร์ตกัน

 

แต่ช่วงประมาณ 3 ปีที่ผ่านมา ราคาหุ้น BDMS ดูจะไม่ค่อยสดใสนัก นับจากราคา ณ สิ้นปี 2015 ที่ 22.30 บาท คิดเป็นมูลค่ากิจการที่ 345,448.33 ล้านบาท จนถึงวันนี้ (18 มกราคม 2019) ที่ราคา 23.60 บาท คิดเป็นมูลค่ากิจการที่ 369,787.36 ล้านบาท เทียบเท่ากับผลตอบแทน 5.83% ในเวลา 3 ปีเศษ ซึ่งน่าจะทำให้นักลงทุนหลายคนผิดหวังอยู่ไม่น้อย

 

ตลอดระยะเวลา 3 ปีที่ผ่านมา หุ้น BDMS อาจจะเรียกได้ว่าตกอยู่ในมรสุม บริษัทถูกกดดันจากปัจจัยทั้งภายในและภายนอกอย่างหนัก และที่สำคัญ ปัจจัยหลายอย่างเข้ามากระทบอย่างต่อเนื่องและยาวนาน กลายเป็นว่าหลุดจากปัญหาเก่าเข้ามาเจอปัญหาใหม่ หรือบางที ยังไม่จบปัญหาเก่าก็มาเจอปัญหาใหม่ซ้ำ เรียกว่าแทบจะไม่ปล่อยให้มีเวลาให้ราคาหุ้นได้หลุดจากการถูกกดดันเลย

 

มรสุมทั้ง 4 ของหุ้น BDMS

 

1 การเข้าซื้อโรงแรมปาร์คนายเลิศ เพื่อลงทุน BDMS Wellness Center

 

ช่วงปลายกันยายนปี 2016 BDMS ประกาศเข้าซื้อที่ดินพร้อมสิ่งปลูกสร้างจากโรงแรมปาร์คนายเลิศ ด้วยมูลค่าเงินลงทุนรวม 12,800 ล้านบาท และทันทีที่ข่าวประกาศออกมา ราคาหุ้นของบริษัทก็ตกลงอย่างทันที ด้วยเงินลงทุนจำนวนมหาศาลและมีแนวโน้มว่าค่าใช้จ่ายต่างๆ โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายค่าบุคลากรและต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น จะกดดันผลกำไรของบริษัทเป็นเวลานาน ตลาดตอบสนองทันทีด้วยการเทขายหุ้นจนราคาลดลงอย่างรวดเร็ว นี่น่าจะถือเป็นมรสุมแรกหลังจากราคาหุ้นกลุ่มโรงพยาบาลผ่านปี 2015 มาอย่างสดใส

 

2 ประเด็นร่างพ.ร.บ.ยาฉบับใหม่ และการขายยาในร้านสะดวกซื้อ

 

หลังจากผ่านปี 2017 มาอย่างค่อนข้างเหงื่อตกจากต้นทุนและค่าใช้จ่ายที่รองรับการขยายงานค่อนข้างมาก ช่วงกันยายน 2018 BDMS ก็ต้องเจอกับมรสุมอีกครั้ง คราวนี้เป็นเรื่องของร่างพ.ร.บ.ยา ฉบับใหม่ที่จะเปิดโอกาสให้ยาอันตรายขายได้ในร้านขายยาที่ไม่มีเภสัชกร ปัจจัยดังกล่าวถือเป็นปัจจัยเชิงบวกต่อหุ้นในกลุ่มค้าปลีก โดยเฉพาะร้านสะดวกซื้อเป็นอย่างยิ่ง เพราะตลาดยาถือเป็นตลาดใหญ่และไม่มีเจ้าตลาดอย่างแท้จริง แต่ประเด็นดังกล่าวเป็นข่าวลบต่อ BDMS อย่างแน่นอน เพราะหมายถึงผู้เล่นจากอุตสาหกรรมอื่นที่จะเข้ามาแข่งในธุรกิจสุขภาพมากขึ้น ถึงแม้ว่าประเด็นดังกล่าวจะถูกเลื่อนตกไป และตลาดหุ้นไม่ค่อยรับรู้ประเด็นนี้มากนัก แต่ถ้าพ.ร.บ.ยาฉบับนี้ผ่านจริง โครงสร้างการแข่งขันในธุรกิจสุขภาพจะเปลี่ยนแปลงไปแน่นอน

 

3 มาตรการควบคุมราคายาและค่าบริการทางการแพทย์

 

พ้นปี 2018 มาได้ครู่เดียวก็เกิดเหตุการณ์วิกฤตใหม่ของหุ้นโรงพยาบาลซัดเข้ามาอีก เมื่อกกร.ประกาศจะขึ้นบัญชียาและบริการทางการแพทย์เป็นสินค้าควบคุม พร้อมส่งเรื่องดังกล่าวให้คณะรัฐมนตรีพิจารณา ราคาหุ้น BDMS ตกรับข่าวทันที่ 8.10% ในวันเดียว ซึ่งถือว่าลดลงเยอะมากสำหรับหุ้นใหญ่ขนาดนี้ แน่นอนว่าถ้ามาตรการควบคุมราคาดังกล่าวผ่าน อย่าว่าแต่แค่ BDMS เลย แต่ต้องเรียกว่าอุตสาหกรรมโรงพยาบาลจะเหนื่อยหนักกันทั้งอุตสาหกรรม ถึงแม้ว่าภาครัฐจะออกมาให้ข่าวว่ายังไม่พร้อมและจะส่งต่อเรื่องนี้ให้พิจารณากันต่อในรัฐบาลหน้า แต่คงกล่าวได้ว่านี่จะเป็นปัจจัยกดดันราคาหุ้นกลุ่มโรงพยาบาลได้อีกนานทีเดียว

 

4 ข่าวก.ล.ต.สั่งลงโทษผู้บริหาร BDMS กรณีปั่นหุ้น BA

 

สุดท้ายแต่ไม่รู้จะท้ายสุดไหม เมื่อมรสุมลูกล่าสุดเข้ามาซัด BDMS ที่คงจะเรียกได้ว่ารุนแรงหนักขนาดต้องล้มทั้งยืน เพราะหมอปราเสริฐ ปราสาททองโอสถถูกดำเนินคดีในข้อหาปั่นหุ้น BA หรือบริษัทเจ้าของสายการบินบางกอกแอร์เวย์ และถูกลงโทษให้ห้ามเป็นกรรมการและผู้บริหารของบริษัทจดทะเบียนทันที นั่นหมายถึง BDMS ที่มีหมอเสริฐนั่งเป็นกรรมการผู้อำนวยการใหญ่ก็ต้องบอกลาตำแหน่งนี้ของหมอเสริฐด้วย ถึงแม้ไม่มีใครรู้ว่าในเชิงปฏิบัติ บริษัทจะได้รับผลกระทบจากการออกจากตำแหน่งนี้มากแค่ไหน แต่ในเชิงจิตวิทยา BDMS คงถูกกดดันมากทีเดียว อย่างน้อยก็ยังไม่เห็นสัญญาณของฟ้าหลังฝนในเร็ววันนี้

 

เหนื่อยหน่อย ทั้งบริษัท ทั้งผู้บริหาร ทั้งนักลงทุน แต่ทั้งนี้และทั้งนั้นก็ขอเอาใจช่วยให้มรสุมทุกอย่างผ่านไปในเร็ววันได้

 

ลงทุนศาสตร์ – Investerest

ติดตามบทความดีดีกดที่นี่เลย FACEBOOK , OFFICIAL LINE และ WEBSITE

 

พิเศษ! เข้ากลุ่มเรียนหุ้นออนไลน์ฟรีกับลงทุนศาสตร์แบบไม่มีเงื่อนไขได้ที่ : เรียนหุ้นฟรีกับลงทุนศาสตร์

อัพเดทล่าสุดเมื่อ :

เกี่ยวกับผู้เขียน

ลงทุนศาสตร์

ผมเขียนบทความเกี่ยวกับการลงทุนตั้งแต่เบื้องต้น เหมาะสำหรับผู้ลงทุนหรือผู้ที่มีความสนใจที่จะลงทุนที่รักหรือมีทีท่าว่าจะรักในศาสตร์ของการลงทุนเหมือนกัน